昨天(tiān)深夜(yè)，恒(héng)大(dà)突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收到(dào)广东省广(guǎng)州市中级人民(mín)法院就深圳国际仲裁(cái)院的(de)仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书(shū)。本公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本(běn)公司控股股东及执行董事(shì)许家印是该(gāi)执行通知的被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　公告称(chēng)，该仲裁(cái)涉(shè)及(jí)和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申(shēn)请人签订有(yǒu)关恒大地产集团有限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对深(shēn)圳经(jīng)济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公(gōng)司(sī)的(de)重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本(běn)公司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项下的回购承(chéng)诺(nuò)及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据(jù)该执行(xíng)通(tōng)知，被执行的(de)事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿(yì)元，并承担违(wéi)约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公司(sī)支付(fù)仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒大(dà)地产(chǎn)自(zì)2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人(rén)民币(bì)3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费(fèi)。

　　据每日经(jīng)济新闻报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是(shì)市场(chǎng)化、法治化解(jiě)决恒大(dà)集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒(héng)大集团与曾(céng)经的战略(lüè)投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露(lù)出了(le)冰(bīng)山(shān)一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可(kě)能(néng)从(cóng)而“登(dēng)上”失信被(bèi)执(zhí)行人名(mín不拘于时句式类型，不拘于时句式还原g)单，被限(xiàn)制高消(xiāo)费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进(jìn)一步加(jiā)息，美国(guó)长期通胀预期意外(wài)创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能需要进一(yī)步加息(xī)。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今(jīn)的(de)关键数据并未让她相信物价(jià)压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高(gāo)位(wèi)，且就业(yè)市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我预计(jì)我们的政策利率需要在一(yī)段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件(jiàn)，支(zhī)持持续(xù)强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注(zhù)意(yì)的是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长期通(tōng)胀预期(qī)在初意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下(xià)六个月(yuè)新低，反映出人们对美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方(fāng)面(miàn)，现况指数初(chū)值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回(huí)落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切关注长期通胀预期，因(yīn)为该预期(qī)可能会自我实现，并导不拘于时句式类型，不拘于时句式还原致通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的(de)5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美(měi)联(lián)储当时决定(dìng)激(jī)进加息75个(gè)基点中起到(dào)了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会上(shàng)表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银(yín)期货价格持续下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期(qī)货(huò)价格跟(gēn)随下跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投(tóu)资咨询部高(gāo)级分析(xī)师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及(jí)前值，叠(dié)加美(měi)国(guó)当周(zhōu)首次申请失业金人数超预期抬(tái)升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市场避险情绪升(shēng)温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预(yù)期对大宗商品整体形成压(yā)力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其(qí)中金价更是在(zài)历史高位运行(xíng)，这(zhè)使得(dé)贵金属避险配(pèi)置(zhì)性(xìng)价(jià)比(bǐ)降低，已不(bù)及同(tóng)为避险(xiǎn)资产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的前期利(lì)好因素已(yǐ)被盘面充分消化(huà)，上行驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一(yī)步回(huí)落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固，美联(lián)储官员(yuán)接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需(xū)要时(shí)间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的预(yù)期，从而推(tuī)动美元指数(shù)反(fǎn)弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前(qián)国(guó)际货币体系表现(xiàn)出(chū)去美元化的运(yùn)行趋势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备中的权重下(xià)降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常(cháng)积极的推动(dòng)作用。此外，当(dāng)前(qián)全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美(měi)元货币政策(cè)预期(qī)有较大分歧，但持续相对高利率的(de)环(huán)境下，美国的经济及金(jīn)融(róng)领域的压力必然逐步增加，这从今(jīn)年(nián)美国银(yín)行(xíng)业风险事件上(shàng)可见(jiàn)一斑。因此(cǐ)，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一(yī)定影响(xiǎng)，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未来走势(shì)主要(yào)受美联储货(huò)币政策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心(xīn)通(tōng)胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年内降息的预(yù)期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金属分(fēn)析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务危(wēi)机时(shí)期的(de)各环节(jié)重要时间节点(diǎn)，在当(dāng)前距离(lí)可(kě)能最早将于(yú)6月(yuè)初到来(lái)的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一(yī)周前仍未能取得(dé)进(jìn)展，进(jìn)而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止日前形成(chéng)正式法案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美元和黄金表现(xiàn)强于(yú)其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白银较黄金工业(yè)属性更(gèng)强，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退(tuì)预期(qī)更(gèng)为(wèi)敏感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此前国(guó)内(nèi)经济数据并不(bù)十分乐观(guān)，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对(duì)经济(jì)展望担忧的交易动机(jī)，而在此过程中，白银以及铜(tóng)等此前相对高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性(xìng)也更大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白银价(jià)格受到的拖(tuō)累更为(wèi)显著(zhù)。”师不拘于时句式类型，不拘于时句式还原橙(chéng)说。

　　在师橙看来(lái)，当(dāng)下(xià)市(shì)场对于宏观经济展望相对(duì)悲观，引发工业品(pǐn)回落，白(bái)银在此(cǐ)过(guò)程中也并未能(néng)幸免，但是(shì)就(jiù)大(dà)方向(xiàng)而言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美(měi)联(lián)储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会逐步(bù)增强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对(duì)于未(wèi)来经济(jì)展望存在较大担(dān)忧，在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得配(pèi)置。而白(bái)银价格虽(suī)然(rán)可能会(huì)由(yóu)于工业品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关(guān)注美(měi)联(lián)储货币政策拐(guǎi)点何(hé)时出现、海外银(yín)行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会激发(fā)下游补(bǔ)库意愿，倘若下(xià)游(yóu)买(mǎi)兴(xīng)因(yīn)价跌而被提振，那(nà)么(me)对于白银而言(yán)也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格(gé)局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白(bái)银(yín)来(lái)说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内(nèi)经济数据的(de)好坏，包括下周即(jí)将公布的4月(yuè)固定资产投(tóu)资、工(gōng)业增(zēng)加值(zhí)和(hé)消(xiāo)费品零售。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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