公(gōng)募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(ji一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗ǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间来充分(fēn)观察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的(de)一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确(què)的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对(duì)应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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