金融界5月15日(rì)消息(xī) 央行(xíng)第一季度货币政策(cè)执(zhí)行(xíng)报告出炉，报告针对时下经(jīng)济通(tōng)缩、利率走势、房地产政策、硅谷银行热(rè)点话题做了回应。

　　针对经济(jì)通缩问题(tí)的(de)讨(tǎo)论(lùn)，央(yāng)行一锤定音(yīn)。央行第一季度中国货币(bì)政策执行报告写到(dào)，当前我国经济(jì)没有(yǒu)出现通缩(suō)。通缩主(zhǔ)要指价格(gé)持续负增长(zhǎng)，货(huò)币供应量也具有下降趋势，且(qiě)通常(cháng)伴随经济衰(shuāi)退。我国物价(jià)仍在(zài)温和(hé)上涨，特别是核(hé)心(xīn)CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融(róng)增长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，不(bù)符合通(tōng)缩的特征。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适(shì)度，居(jū)民预(yù)期(qī)稳(wěn)定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　针对利率问题，央行表示，2023年3月(yuè)，新发放贷款加权(quán)平(píng)均利(lì)率为4.34%，其(qí)中(zhōng)企(qǐ)业贷款加权(quán)平均利率为(wèi)3.95%，均处(chù)于历史(shǐ)低位。下阶段，人民银(yín)行将继(jì)续实(shí)施好(hǎo)稳(wěn)健的货币政策，合(hé)理把握宏观(guān)利率水平，持续深入推进利率市(shì)场化(huà)改革(gé)，健全(quán)“市场利率+央(yāng)行引导→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导机制，为促进经济实现(xiàn)质的有效提(tí)升和量(liàng)的合理增长营造(zào)有(yǒu)利条(tiáo)件(jiàn)。

　　对于硅谷银行破产影响，央行表(biǎo)示(shì)我国(guó)金融(róng)机构对硅谷(gǔ)银行(xíng)风险敞口小，硅谷银行(xíng)破产对(duì)我(wǒ)国(guó)金融市场(chǎng)影响(xiǎng)可(kě)控。当前我国(guó)金融体系运行稳(wěn)健，金(jīn)融业总资产(chǎn)中(zhōng)占比超过90%的银行(xíng)业(yè)总体(tǐ)稳定(dìng)，绝大多(duō)数银(yín)行业金融机构处(chù)于(yú)安全边界内，银行(xíng)业总资产(chǎn)中占比约(yuē)七成(chéng)的24家大型银行一(yī)直保持评级优良(liáng)。但(dàn)对(duì)硅谷银行事(shì)件的经验(yàn)教训也要(yào)总结反思。

　　对于下阶(jiē)段的(de)货(huò)币政(zhèng)策，展望未来，经济延续(xù)复苏态势有诸(zhū)多有利条(tiáo)件。一是居民收入(rù)增长有所恢复，消费(fèi)场(chǎng)景改善，消(xiāo)费(fèi)倾向回(huí)升，就(jiù)业形势总体稳定，内需潜力将进(jìn)一步(bù)释(shì)放。二是(shì)重大项(xiàng)目建设加(jiā)快推(tuī)进，基建投资继续(xù)发挥稳(wěn)增长重要支撑作用，制(zhì)造业技(jì)术(shù)改造投资力度加大，房(fáng)地(dì)产走(zǒu)稳对全部投资的下拉影响也会趋弱。三是(shì)我国产(chǎn)业链(liàn)供应链(liàn)齐全，配(pèi)套能(néng)力强，出口仍具备结(jié)构(gòu)性(xìng)优势(shì)。四是已(yǐ)出台政(zhèng)策措(cuò)施持续显(xiǎn)现成效，积极的(de)财政政(zhèng)策加力(lì)提(tí)效，稳健的货币政(zhèng)策精准有(yǒu)力，服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)力度(dù)加(jiā)大，为供给侧(cè)结(jié)构性改革和(hé)高质量发展(zhǎn)营(yíng)造了适宜环境。总体看，我(wǒ)国经济运行有望(wàng)持续整体好(hǎo)转，其中二季度在低基数影(yǐng)响下增速可能明显回升，为(wèi)顺利实现(xiàn)全年增长目标打下坚(jiān)实基础。

　　以(yǐ)下为(wèi)具体要点(diǎn)：

　　央行：当(dāng)前我国(guó)经济没(méi)有出现通缩 物价(jià)仍在温和上涨

　　央行发布第一季度中国货币政策执(zhí)行报告(gào)，未来几(jǐ)个月受高基数等影响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将(jiāng)阶段性保(bǎo)持低位，主要受(shòu)去年同期(qī)CPI涨幅基本(běn)在2.5%左右的高基数影响。但要看到(dào)，随着基(jī)数降(jiàng)低，特别是政策(cè)效应将进(jìn)一步(bù)显现，市场机制发挥充分作用，经济(jì)内生动力(lì)也(yě)在增强，供(gōng)需缺口有望(wàng)趋于弥合，预(yù)计下半年CPI中枢可能温和抬升，年末(mò)可能(néng)回升至近(jìn)年均值水平附近。当前我国经济没(méi)有出现通缩。通缩主(zhǔ)要指价格(gé)持续负(fù)增(zēng)长，货币供应(yīng)量也具有下降趋(qū)势(shì)，且通常伴随经济衰退(tuì)。我国(guó)物价(jià)仍(réng)在温(wēn)和(hé)上涨，特别是核心CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左右(yòu)，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济(jì)运行持(chí)续好转，不符合通缩(suō)的特征(zhēng)。中长期(qī)看，我国经(jīng)济总供求基(jī)本平衡，货币条件合(九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示hé)理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的基础(chǔ)。

　　央(yāng)行：落实存款利率市(shì)场化(huà)调(diào)整机制 着力稳定(dìng)银行(xíng)负债成本

　　央行发布(bù)第一季度中国货币政(zhèng)策执行(xíng)报(bào)告：继续推进利率市场(chǎng)化(huà)改(gǎi)革，完善中(zhōng)央银行政策利率体系，健全市场化利率(lǜ)形成和传导机制，引导市场利率(lǜ)围绕政策利(lì)率波(bō)动(dòng)。落实存款利率(lǜ)市场化(huà)调整机制(zhì)，着力(lì)稳定银(yín)行负债成(chéng)本。发挥贷款(kuǎn)市场报价利率改革效能，推动企业综合融资成(chéng)本(běn)和(hé)个(gè)人消费信贷成(chéng)本稳(wěn)中有降。

　　央行：3月新发放贷款加权平均(jūn)利率为(wèi)4.34% 均处于历史低(dī)位

　　央行第一季(jì)度中(zhōng)国(guó)货(huò)币政(zhèng)策执行报告显示(shì)，2023年3月，新发放贷(dài)款加权平均利率为4.34%，其中(zhōng)企业贷款加权平均利率为3.95%，均处(chù)于历史低位。下阶段，人民银行(xíng)将(jiāng)继续实施好稳(wěn)健(jiàn)的货币政策，合理把握宏(hóng)观利率水平(píng)，持续(xù)深(shēn)入推进利率市场(chǎng)化改(gǎi)革，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷款利(lì)率”传(chuán)导机制，为(wèi)促进经济实现质的(de)有效提升和量的合(hé)理增长营造有利条件。

　　央行展望中国宏(hóng)观经济：我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行有望持续整体好(hǎo)转 其(qí)中(zhōng)二季度在低(dī)基数影响下增(zēng)速可能(néng)明显回升

　　央行第(dì)一季度中国货币(bì)政(zhèng)策(cè)执行报(bào)告(gào)，展(zhǎn)望未来，经济延续(xù)复苏(sū)态(tài)势有诸(zhū)多有利(lì)条件。一是(shì)居民(mín)收入增长有所恢复，消费(fèi)场景改善，消费倾(qīng)向回升，就业(yè)形势总体稳定，内(nèi)需(xū)潜力将进一步释放。二(èr)是重大项目建设加快(kuài)推进，基(jī)建投资继续发挥(huī)稳增(zēng)长重要支撑作用，制(zhì)造业技术改造投资力度加大，房地产走稳对全部投(tóu)资的下拉影响也会趋弱。三是我国产业(yè)链供应链齐全，配(pèi)套能力强(qiáng)，出口(kǒu)仍具备结(jié)构(gòu)性(xìng)优(yōu)势。四是(shì)已(yǐ)出台政策措施持续显现成效，积(jī)极的财政政策加力提(tí)效，稳(wěn)健的货(huò)币政(zhèng)策精准有力，服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济力度加大，为供给侧(cè)结构性改革和高质量发展营造(zào)了(le)适宜环境。总体看，我国经(jīng)济运行(xíng)有(yǒu)望(wàng)持续整(zhěng)体好转，其中二季(jì)度在低基数影响下(xià)增速可能明显回升，为(wèi)顺利实现全年增(zēng)长目标打下坚实(shí)基础。

　　央行(xíng)：支持刚(gāng)性(xìng)和改善(shàn)性住房(fáng)需(xū)求 加快完善住房租赁金融政策体系(xì)

　　央行发布第一季(jì)度中国货币政策执行(xíng)报(bào)告：下一阶段，牢牢坚持(chí)房(fáng)子(zi)是用来住的、不是用来炒的(de)定位，坚持不将房(fáng)地(dì)产作为短期刺(cì)激经济的手段，坚持(chí)稳地价、稳房价、稳预期，稳妥(tuǒ)实施房地产(chǎn)金融(róng)审慎管理制度(dù)，扎实(shí)做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生、保稳定(dìng)各项工作，满足行(xíng)业合理融资需求，推动行业重组并购，有(yǒu)效防范化解(jiě)优质头部房企(qǐ)风(fēng)险，改善资产负债状况(kuàng)，因城(chéng)施策，支持(chí)刚(gāng)性和改善性住(zhù)房(fáng)需求，加快完善住房租赁金(jīn)融政策体系，促进(jìn)房地产(chǎn)市场平稳(wěn)健(jiàn)康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立(lì)房(fáng)地产业发展新(xīn)模式。

　　央(yāng)行：结构性货币政(zhèng)策聚焦重点、合理适度、有进有(yǒu)退

　　央行发布第一季度(dù)中国货币政(zhèng)策执行报告(gào)：下一(yī)阶段，结构性货币(bì)政策(cè)聚焦(jiāo)重(zhòng)点、合(hé)理适度、有进有退。保持再贷款、再贴现政策稳定性，继续(xù)对涉农、小微企业、民营(yíng)企业提供普惠性、持续性的资金支持。实施好普惠小微(wēi)贷款(kuǎn)支持工具，提升小(xiǎo)微企业的金融(róng)服务水平，支(zhī)持稳企(qǐ)业(yè)保就(jiù)业。实施好碳减排支持(chí)工具和支持煤炭(tàn)清洁(jié)高效利用专项再贷款，支持符(fú)合条件的金融机构为具(jù)有显著碳减排效益的(de)重点项目和煤炭(tàn)煤电(diàn)的清洁高效利用提供(gōng)优惠利率资金。继(jì)续(xù)实(shí)施普惠(huì)养老、交通物流(liú)等(děng)专项再贷款(kuǎn)政策，推动房企纾(shū)困专项再(zài)贷(dài)款和租赁住房贷款支持九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示计划落地生(shēng)效。

　　中国央行：硅谷银行破产对我国金融(róng)市(shì)场影响可控

　　中国央行：我国(guó)金融机构对(duì)硅谷(gǔ)银行风险敞口小，硅(guī)谷银行(xíng)破产对我国金融市场影(yǐng)响可控。当前我国金融体(tǐ)系运行稳(wěn)健，金融业总资产中占比(bǐ)超过(guò)90%的银行(xíng)业总体稳(wěn)定，绝大多数银行业金融机构处于安(ān)全(quán)边(biān)界(jiè)内，银行业总资(zī)产中(zhōng)占比(bǐ)约七成(chéng)的24家大(dà)型(xíng)银行一直保持评级优(yōu)良。但对硅谷银行事(shì)件的经验教训也要总(zǒng)结反(fǎn)思。

　　央行：把(bǎ)实施扩大内(nèi)需战略同(tóng)深化供给侧结构性改革结(jié)合起(qǐ)来(lái) 充分发挥货币信贷政策(cè)效(xiào)能

　　央(yāng)行发(fā)布2023年第一季度中国货币政策执行报告，下一阶段(duàn)，把实施扩(kuò)大内需战略同(tóng)深化供给(gěi)侧结构性改革结合起来(lái)，把发挥(huī)政策效力(lì)和(hé)激发经营主体(tǐ)活力(lì)结合起来，建设现代中央银行制(zhì)度，充(chōng)分发挥货币(bì)信贷政策(cè)效能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价(jià)工作(zuò)，乘势而上，推动经济实现质的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　央行(xíng)：加快推进金融稳定(dìng)法制建设(shè) 推动《金(jīn)融稳定法》出(chū)台

　　央(yāng)行(xíng)表示，金融管理(lǐ)部门将(jiāng)持(chí)续(xù)强化金融稳定保(bǎo)障体系建设，牢牢(láo)守住不发生(shēng)系(xì)统(tǒng)性金融风险(xiǎn)的底(dǐ)线(xiàn)。一是加(jiā)快推进(jìn)金融稳定法制(zhì)建设，推动《金融稳(wěn)定法》出台，健全市场化、法治化金融(róng)风险处置(zhì)机(jī)制(zhì)。二是加(jiā)强金融风险监测、预警，充分发挥存款保险(xiǎn)制(zhì)度的早期(qī)纠(jiū)正和市(shì)场化风险处(chù)置平台作(zuò)用。三是(shì)不断(duàn)充实金融风险处置资(zī)源，完善金融稳定保障基(jī)金管理机制，与(yǔ)存款保(bǎo)险基金和(hé)相(x九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示iāng)关行业保(bǎo)障(zhàng)基金双(shuāng)层(céng)运行、协(xié)同配合，共同维护(hù)金融稳定(dìng)与安(ān)全。

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