财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士(shì)向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易元电荷e等于多少？日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)元电荷e等于多少？态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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