随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句国投安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美(měi)和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一(yī)步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预(yù)期或导(dǎo)致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的(de)走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出(chū)现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从(cóng)去年的出(chū)口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的(de)格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现(xiàn江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句)去年(nián)高增(zēng)长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上(shàng)来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可(kě)能(néng)会(huì)由于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能、需(xū)求的(de)比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口超预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对阶段性(xìng)的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸(mào)易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱价(jià)格(gé)重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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