金融(róng)界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布(bù)一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估(gū)值提升和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参(cān)会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)股等(děng)都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高(gāo)奏(zòu)凯(kǎi)歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来(lái)看(kàn)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资(zī)金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对(duì)他(tā)而言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长倍数(shù)最高的ETF。

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