本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前(qián)，第(dì)2批(pī)4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和(hé)万家北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，流(liú)动性问题是制约北交所发展的首要(yào)因(yīn)素(sù)，不过随着公募基金加速布局(jú)，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持(chí)续改善；同时，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局(jú)的(de)良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开(kāi)计算(suàn)），博时北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是(shì)发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批(pī)北证50指数基(jī)金(jīn)产品(pǐn)成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时(shí)基(jī)金四(sì)家公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司(sī)拿到(dào)批文(wén)。除(chú)博(bó)时(shí)基金外(wài)，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思(yě)是以发(fā)起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于(yú)4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普(pǔ)遍显著低于(yú)其他上市(shì)板块中业务相关度较(jiào)高的同类股票(piào)，具有较大(dà)估(gū)值提(tí)升空间(jiān)。随着市(shì)场流(liú)动性(xìng)的增(zēng)强和(hé)创新型中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩(jì)和(hé)估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内(nèi)加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年12月，首批(pī)8只北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中(zhōng)年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来(lái)收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均获(huò)正收益，平(píng)均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月(yuè)发布以(yǐ)来，该指数经历小(xiǎo)幅下(xià)滑(huá)后，今(jīn)年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市(shì)场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数(shù)月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个(gè)指(zhǐ)数基(jī)金相继成(chéng)立，这使得北(běi)交所整体(tǐ)流动(dòng)性有所改善。从中观维度(dù)来(lái)看，北(běi)交所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然偏(piān)低，预计(jì)随着(zhe)流(liú)动性逐步(bù)改善(shàn)，以(yǐ)及公司(sī)业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走(zǒu)势(shì)有望持续向好。”北京一大(dà)型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月(yuè)12日(rì)，北(běi)交(jiāo)所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元(yuán)以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元(yuán)，42家公司连(lián)续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定开(kāi)年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益(yì)。其(qí)中(zhōng)，华(huá)夏北交所(suǒ)创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报(bào)最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二三位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正是(shì)长线(xiàn)资金布(bù)局良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业(yè)内人(rén)士(shì)认为，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　万家北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年基金(jīn)经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制(zhì)约其发展的依然(rán)是市场本身(shēn)较差的流动性问题(tí)，市场制度性差(chà)异导致其与沪深市(shì)场相(xiāng)比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值(zhí)表现差异较大(dà)。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外(wài)一(yī)个角度(dù)上讲，目(mù)前的北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，也是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开基金经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前(qián)估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的(de)平(píng)均估值在(zài)20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在1沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思5倍(bèi)以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精特新特性的中小成(chéng)长型(xíng)企业(yè)而言是非常(cháng)具有吸(xī)引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现很多(duō)北(běi)交所公司今年(nián)以(yǐ)来依然延续了较(jiào)快的增长速度(dù)，发展(zhǎn)整体是符合预(yù)期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度以(yǐ)来北(běi)交(jiāo)所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证券(quàn)交易所股票做市交(jiāo)易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部(bù)分交易费率，北(běi)交所股票将纳(nà)入(rù)中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护的(de)力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中(zhōng)长期利(lì)好。

　　四是北交(jiāo)所目(mù)前新挂牌的公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优质的(de)个股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他(tā)们增加了筛选的(de)范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加(jiā)对整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供(gōng)给是市场长期(qī)发展的基石，这使得他们选择优质(zhì)中小专精特(tè)新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于(yú)初(chū)创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水(shuǐ)平相(xiāng)较(jiào)于沪深交易(yì)所(suǒ)明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资机会(huì)应(yīng)会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分(fēn)之一，或(huò)有望随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到(dào)估(gū)值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专精特新次(cì)新(xīn)股及北证50中高权(quán)重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来(lái)随(suí)着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资(zī)者关(guān)注度提升，北交所流动性随之(zhī)改善，这(zhè)些大市(shì)值、高权重、低(dī)估值的公司获得重估可(kě)能(néng)性较大。

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