衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部(bù)经济分析(xī)局(jú)公布数据(jù)显(xiǎn)示，美国一季(jì)度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是(shì)，疫情爆(bào)发之前(qián)的10年(nián)里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进口、私(sī)人库存(cún)投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速较去年(nián)第四季度(dù)放缓的主要原因是私(sī)人库存投资回(huí)落以及(jí)非住宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大(dà)的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人消费支出(chū)环(huán)比增速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人(rén)消费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资(zī)连续第八(bā)个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的拖累(lèi)项是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅(fú)放缓的(de)同时，通胀再(zài)次(cì)升温。美联(lián)储(chǔ)高度关注的通(tōng)胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的(de)是，这是核(hé)心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称，扣押了一(yī)艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由于(yú)一艘不明船只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发(fā)生事故(gù)，导(dǎo)致伊朗(lǎng)船只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为(wèi)违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立即开始拦截并(bìng)识(shí)别(bié)该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱(qū)逐舰(jiàn)的(de)拦(lán)截行动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的自动全(quán)球定(dìng)位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局(jú)的许可(kě)下，海军(jūn)出(chū)动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述(shù)的不(bù)明(míng)船只属于(yú)美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军(jūn)27日在阿(ā)曼湾扣(kòu)押了(le)一艘油(yóu)轮，美方(fāng)要求立即释放这(zhè)艘油轮(lún)。报道称，美国(guó)海军(jūn)驻巴林(lín)的第(dì)五舰队在一(yī)份声明中称，一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美(měi)联(lián)储(chǔ)回应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体(tǐ)曝光(guāng)的视(shì)频显示，美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电(diàn)视(shì)台(tái)新近发布的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人通了(le)电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为对(duì)方是(shì)泽连斯基(jī)，回答了从通(tōng)胀前景到(dào)俄罗斯央(yāng)行等主题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储的一(yī)名(míng)发言人美东时间4月27日(rì)周(zhōu)四确认，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事发生(shēng)在(zài)今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰总(zǒng)统(tǒng)。这是一次友好的谈话，是(shì)我们在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝(pù)光的(de)视频似乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性(xìng)。上述发言(yán)人还说，通话事件(jiàn)已报(bào)交有关(guān)执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤大(dà)雅(yǎ)，但事(shì)实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要(yào)是基于美联储作(zuò)为(wèi)主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论(lùn)通(tōng)常受到投(tóu)资(zī)者和商界人士(shì)的(de)密(mì)切关注，有时会引(yǐn)发股市波动。而且，美(mě日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名i)联储官员(yuán)同他人的私下(xià)会面(miàn)时常引发争议，因为外界认为，联储官(guān)员的(de)言论可(kě)能让(ràng)在场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些(xiē)年(nián)不止一次成功(gōng)骗(piàn)取(qǔ)国外(wài)政(zhèng)客(kè)和(hé)他们通(tōng)话，而(ér)且通(tōng)常将将通话视(shì)频公之于众，就(jiù)是为(wèi)了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克(kè)兰前(qián)总统(tǒng)波罗申科和德国(guó)前总理默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还(hái)曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面不(bù)确定性

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价(jià)出现大幅回落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)上(shàng)涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超(chāo)跌(diē)后(hòu)的(de)情绪(xù)修(xiū)复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化工研究中心负责人杨(yáng)安表示，一(yī)方面是由于近期油轮(lún)运费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将迎来(lái)五一假期(qī)，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机风(fēng)波再起，叠加美国(guó)债务(wù)压力及经(jīng)济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力，从而推(tuī)动(dòng)本周油价(jià)油价下跌。而原油作为金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国(guó)银行业(yè)风险再次升(shēng)温继续引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的(de)下(xià)跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析师(shī)杜冰(bīng)沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观(guān)情绪(xù)导(dǎo)致油价再(zài)度承压。随着美联储加息会议的临近，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行的财报和股价表现或显示银(yín)行业危机(jī)仍(réng)未结束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据(jù)表现仍然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信心本(běn)月降(jiàng)至去年7月以来(lái)的最低水平，市场对于美联(lián)储加(jiā)息和(hé)海外经济衰退(tuì)的担(dān)忧持(chí)续升温，

　　展望后市(shì)，近期(qī)主导原油市(shì)场走(zǒu)势的宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行业危机风险在未(wèi)来一段(duàn)时间内仍(réng)将不时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加息(xī)窗口(kǒu)，对此投(tóu)资者也(yě)高度关注美(měi)联储利率(lǜ)政策的(de)变化(huà)，宏观层(céng)面的不确定性成为(wèi)影响整个(gè)金(jīn)融(róng)市场的(de)主要(yào)因素，这(zhè)是投资者(zhě)需(xū)要(yào)注(zhù)意的风(fēng)日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的(de)概率预测(cè)在80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于(yú)近期(qī)美联储官(guān)员表态(tài)偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当(dāng)前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国(guó)央行也将维持加息政(zhèng)策，因(yīn)此市场对于海(hǎi)外经济衰退带(dài)来需求下行的(de)担(dān)忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场基本面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需(xū)局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到(dào)来(lái)的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预(yù)计近(jìn)期(qī)国际油价仍(réng)将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来极大(dà)影(yǐng)响；此(cǐ)外美(měi)国原(yuán)油活跃钻(zuān)井平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的(de)产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以持续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联(lián)储(chǔ)加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观情绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价(jià)上下(xià)区(qū)间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策难以改动的(de)情况下，底部支撑(chēng)力度(dù)变弱。但(dàn)从供求(q日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名iú)关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国(guó)产(chǎn)量的下(xià)滑(huá)将有助于油价(jià)的(de)稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体(tǐ)即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本(běn)面风险波动的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需(xū)求较上(shàng)期大幅(fú)增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的(de)主(zhǔ)动预期(qī)管理下，预计今年(nián)年内剩余时(shí)段(duàn)供应紧张将是(shì)原油(yóu)市(shì)场主基调，当然全球经济(jì)面临衰退(tuì)风险及欧美市场需(xū)求疲(pí)弱(ruò)也会在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)抵消供应紧张给市(shì)场带(dài)来的(de)担(dān)忧。总体来看，当前(qián)油价处(chù)在(zài)宏观利空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面下，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来看(kàn)油(yóu)价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下(xià)挫，成本下降导致(zhì)相(xiāng)关性较(jiào)强(qiáng)的高硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油、沥青(qīng)等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油的(de)下挫主要还(hái)是受到油(yóu)价(jià)影响，自身基本(běn)面(miàn)表现(xiàn)尚可，其中高硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至(zhì)历(lì)史低点，环比(bǐ)下降三分(fēn)之(zhī)二，但同时(shí)本月俄罗(luó)斯(sī)高硫燃料(liào)油流入量有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中(zhōng)东出口的下滑；需求端方面，中东南(nán)亚公用(yòng)事业发电需求的(de)增长以及稳定的船燃(rán)加注(zhù)活动都将对亚洲高(gāo)硫燃(rán)料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃(rán)料油方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计(jì)划外检修导致部分船货延期(qī)，目前5月(yuè)的(de)装船(chuán)已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程(chéng)较(jiào)慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的(de)时间会有(yǒu)所(suǒ)推后(hòu)，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场供应的(de)收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低硫需(xū)求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面(miàn)的(de)支撑(chēng)下，预(yù)计后(hòu)市(shì)走势或较(jiào)原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹(dàn)，燃料(liào)油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动(dòng)将主要受到原油价格的(de)影响(xiǎng)，不(bù)过基本(běn)面差异还是(shì)会让各品(pǐn)种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将(jiāng)强于低(dī)硫燃料(liào)油。

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