市(shì)场再迎来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多(duō)吸引资(zī)金入(rù)市，也能(néng)更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔易所先后(hòu)上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设(shè)立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加(jiā)庞(páng)大(d小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔à)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对(duì)应(yīng)上市公司的(de)投(tóu)资(zī)价值。”中(z小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔hōng)山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的(de)增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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