大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一(yī)季(jì)度(dù)的操作(zuò)中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合(hé)今年(nián)以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。琪琪格蒙语什么意思

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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