近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会（下称“交易(y千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境ì)商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境(xī)，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在(zài)查(chá)处(chù)四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记(jì)者表示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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