财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利(lì)率，控制利差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集(jí)险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利(lì)率分(fēn)布、分(fēn)红险预定利率和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业(yè)的影响，包括对(duì)新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销(xiāo)售(shòu)行(xíng)为、市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保险公(gōng)司(sī)包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估(gū)利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年(nián)金的(de)责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标(biāo)资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保(bǎo)险固收(shōu)类(lèi)资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监(jiān)管(guǎn)按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防(fáng)范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗duì)此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史(shǐ)上(shàng)有过多(duō)次调整评(píng)估利率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为(wèi)了(le)和银(yín)行竞争，长期保险的(de)预定利(lì)率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾(céng)面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成(chéng)本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率(lǜ)环境下(xià)，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加(jiā)剧(jù)，寿险行业(yè)面(miàn)临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过(guò)发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估(gū)利(lì)率等降低负债(zh翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗ài)端成本。

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