大家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　<台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗img alt="是真的！有基(jī)金经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续性的(de)一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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