编(biān)者(zhě)按

　　本周，2023年(nián)一季报(bào)公募基(jī)金披露落幕，基金经(jīng)理(lǐ)的调(diào)仓路线被完(wán)整曝光。首季(jì)行情(qíng)变化(huà)以春节为轴，节后市场热点从(cóng)复苏线逐渐发散到中(zhōng)特(tè)估、人工智能(néng)、机械制(zhì)造等多(duō)个领(lǐng)域(yù)，尤其是(shì)AI的里程碑式突(tū)破带火了科技一众赛道，这让一(yī)季度公募(mù)仓位顺势而为(wèi)变化明显。

　　在国(guó)内的公募(mù)基金(jīn)中(zhōng)，科技(jì)成(chéng)长阵营中的旗手之一冯明远，目前在管的产品从10只缩(suō)减到6只，虽然(rán)开年(nián)迄今业绩较(jiào)为(wèi)一(yī)般(bān)，但是在管(guǎn)规模仍维持在230亿元的水(shuǐ)平线上(shàng)。从第一(yī)季度的调仓(cāng)来看，在他(tā)的成名(míng)作信澳新能源产业最新季(jì)报中，保(bǎo)留了上一季度的七只重仓(cāng)，同(tóng)时用中伟(wěi)股份、华阳(yáng)集团(tuán)和祥(xiáng)鑫科技替换了比(bǐ)亚迪、斯莱克和保隆(lóng)科(kē)技，可(kě)以看出其坚守新能源的大框架，在细分赛道中不断寻找性(xìng)价比(bǐ)更优(yōu)的领(lǐng)域。

　　对比看(kàn)“常青(qīng)树”老将(jiāng)朱少醒，一(yī)季报中(zhōng)他仅(jǐn)仅调(diào)换了两处标的，用金(jīn)域医学和蓝晓科技替(tì)换了药明康德和瑞丰新材(cái)，特别是合成树脂板块的蓝晓科(kē)技成为年内大黑(hēi)马，股价迄今(jīn)上涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)30％，同时(shí)他保(bǎo)持了对(duì)喝(hē)酒吃药大类赛道中龙头的持续青睐，茅台持股量(liàng)与上季(jì)持平(píng)稳居首位。而他也一(yī)如既往地表示，会在优(yōu)质的(de)股票里寻找价(jià)值，去翻(fān)更多的(de)石头。众所周知，三大白酒龙头是多位(wèi)顶(dǐng)流的最爱，“酒神(shén)”之(zhī)一的刘彦春在(zài)其(qí)成名(míng)作景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长中，前三大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液，足见其白酒信仰之深(shēn)。

　　整体来看(kàn)，消费和新能源在公募(mù)基金组(zǔ)合配置中的压舱石地位依(yī)然稳固，同时中特(tè)估、芯(xīn)片、软件(jiàn)、机械(xiè)制(zhì)造(zào)成进(jìn)攻热点，公募在经(jīng)历去年的(de)整体业(yè)绩低谷后，今年竭力寻求组(zǔ)合的(de)α。值(zhí)得关注的是，公(gōng)募名将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红也有(yǒu)冷思考。“AI产业的(de)发展不(bù)会一(yī)蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波(bō)动。目前TMT板块的(de)交易(yì)占比已经超(chāo)过了40％。交易(yì)占比创(chuàng)新(xīn)高代表了主线行情确立(lì)，但(dàn)我们认为太阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过(guò)度(dù)的热情在某个阶段也总(zǒng)会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星(xīng)反思。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星增配次(cì)高端白酒

　　朱(zhū)少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金(jīn)。《红周(zhōu)刊》统计了其(qí)最新(xīn)公布(bù)的两只(zhǐ)A股基(jī)金一季报(bào)，在管理时间更长的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选混合(hé)中(zhōng)，3月(yuè)31日时前五大重仓的占(zhàn)比均超过了9.5％接(jiē)近顶配，这其中除(chú)去腾讯外全部为(wèi)白酒，不过除去(qù)加仓(cāng)茅台(tái)外，张坤减持了(le)五粮(liáng)液、泸(lú)州老窖、洋河(hé)股(gǔ)份。相似的一(yī)幕也出现在他管理(lǐ)的易(yì)方达优质企业(yè)三年上。

　　该基(jī)金的一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，仅是前五(wǔ)大的重仓次序有所不同，而实(shí)际上腾讯和(hé)茅台同以(yǐ)占比9.93％并(bìng)列(liè)第一(yī)位。同(tóng)时， 除(chú)去加仓茅台(tái)外(wài)，张坤也是小幅减持了另外(wài)三大白酒标的(de)。再看另外的(de)半(bàn)壁重仓股，港交所、美(měi)团、伊利、招行均是持续上榜(bǎng)的老面孔，惟一的变化是(shì)他用中国海洋石油替换了上一季的药明生(shēng)物。

　　张(zhāng)坤在季报中也(yě)对(duì)调仓思路有(yǒu)所阐述(shù)：“基金在一(yī)季度股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。个股方(fāng)面，我们(men)仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。”

　　无(wú)独有偶(ǒu)，银华(huá)基金的明星基金经(jīng)理李晓星，在和张萍合管的(de)银华盛世最新季报(bào)十(shí)大(dà)重仓中(zhōng)，持有7只白(bái)酒股。对比上一季度仅(jǐn)有三(sān)大白(bái)酒龙头和古(gǔ)井贡酒来看，这一季其新进重仓了山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此推断，其思(sī)路可能是想(xiǎng)利用次(cì)高(gāo)端和地产酒来增加组合的进攻弹性。同时，其重仓的另(lìng)三只非(fēi)白酒标的为爱美客、安(ān)井食品、海(hǎi)大集团(tuán)，而这三者在(zài)上(shàng)一季度就(jiù)是前十中的标(biāo)的。

　　对此，李晓(xiǎo)星在(zài)季报中强调：“复苏仍然(rán)是主线，进入二(èr)季度，改善(shàn)弹(dàn)性会加大。方向上，最看好餐(cān)饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培、调味品等供(gōng)应链(liàn)，餐饮的恢复是确定的；其次，看(kàn)好(hǎo)线下场景恢复后，需求相对刚性的(de)医美以(yǐ)及(jí)消费(fèi)医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一(yī)季将“喝酒吃药”的主(zhǔ)打思路体现得淋(lín)漓尽(jǐn)致。白酒(jiǔ)方(fāng)面，贵州茅台依然是他的最爱，不(bù)过他对于另一重仓五粮液有(yǒu)所(suǒ)减持；医药(yào)方面，他对重仓(cāng)表现得是有所取舍：首先，他选择加仓(cāng)了“眼茅(máo)”爱尔眼科，该(gāi)股升至十大重仓股的第五位；其(qí)次，他选择小幅减持(chí)了创新(xīn)药龙(lóng)头迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗；此(cǐ)外，他用(yòng)金域医学替换了CXO龙头的(de)药明康(kāng)德，而新进重(zhòng)仓的前(qián)者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域医学去年作为核酸检测机构(gòu)，业绩相(xiāng)当亮眼(yǎn)；而在后疫情时(shí)代，公司主营回归本源后依然亮点(diǎn)众多，作为第三方医学检验及病理诊断(duàn)服务商，金域医学近(jìn)日率先推(tuī)出(chū)国内首(shǒu)个国家药品(pǐn)监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化(huà)检测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会(huì)

　　陆彬混搭新(xīn)能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏(fú)储能

　　除(chú)去上(shàng)周率先(xiān)交卷主打产业链上游的(de)施成外，本周一众新能源高手中的顶流(liú)冯明(míng)远(yuǎn)所管(guǎn)产品一季报全(quán)部披(pī)露，截至4月(yuè)19日收盘(pán)，目(mù)前他(tā)所管理(lǐ)的6只产品维持年(nián)内小幅正收益。当前(qián)冯明远在(zài)管基金中，任职管(guǎn)理(lǐ)最长的就(jiù)是代表作新(xīn)能源(yuán)产业(yè)股票。从被调出的三只产(chǎn)品看，其中斯莱克的主营与新(xīn)能(néng)源产业链关系不大。

　　而在新进重仓的三只标的中，占比相(xiāng)对最高的就是非传统(tǒng)新能源产业赛(sài)道龙头中伟股份，这家主营锂电池(chí)正极(jí)体(tǐ)研发的公司，主要(yào)产品是三元前(qián)驱体(tǐ)和四氧化三(sān)钴，从近期发布的年度业绩快(kuài)报来(lái)看，公司的(de)主(zhǔ)营与净利润(rùn)均(jūn)实现50％以(yǐ)上的逆势增(zēng)长(zhǎng)。而(ér)据《红周刊》对其季报(bào)的全面梳理，在信澳研究优(yōu)选中还(hái)出现了一只新的(de)重仓股银邦(bāng)股份(fèn)，这也是一家(jiā)高科(kē)技(jì)公司，主营业务中有分布式光伏(fú)发电(diàn)系统(tǒng)。

　　在季报总结中，他表示：“本基金(jīn)的投资主要聚焦(jiāo)在新能(néng)源、科(kē)技(jì)、高端制(zhì)造(zào)等新兴产业领域，细分(fēn)板块(kuài)的整(zhěng)体走(zǒu)势(shì)与市(shì)场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出(chū)现小(xiǎo)幅震(zhèn)荡(dàng)。对于(yú)二季度，展望TMT板块部(bù)分(fēn)公(gōng)司加入AI或数字经济等热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半导体和制造业(yè)正经(jīng)历(lì)触(chù)底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们(men)会继续在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自(zì)下而(ér)上挖掘投(tóu)资机会。”

　　相比成名多时的冯明远(yuǎn)，2020年股(gǔ)基状元(yuán)陆彬则是在新能源大潮中(zhōng)快速走红的类型(xíng)。天(tiān)天基金网显示，早在去年底时他就已(yǐ)经是(shì)“双(shuāng)二百”的基金经理了，而他在管的(de)7只基金今(jīn)年同时段几乎(hū)全线飘红，特别是动态(tài)策略混合(hé)年内涨幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰(fēng)晋信低碳先锋股票为例，最(zuì)新的基金一季报显示，其重仓的新(xīn)能源产业链中股票依(yī)然为(wèi)上(shàng)季的7只(zhǐ)，它们分(fēn)别是宁德时代、亿纬(wěi)锂能、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业、比亚(yà)迪、雅化集团、华友钴业，虽然上述标(biāo)的年初至(zhì)今表现一般(bān)。但(dàn)他此前曾公开表示，看到了新能(néng)源类似2019年的投资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中长期维度(dù)看，新能(néng)源产业还具备较长的(de)生命周(zhōu)期，不少细分板块还(hái)能维持较长时间的高(gāo)速增长(zhǎng)，而(ér)经过市场的调整，我们(men)看到(dào)行业中(zhōng)的优(yōu)质公司对应2025年的盈利(lì)中枢在当(dāng)前市值的投(tóu)资价值(zhí)。或许，新能源(yuán)行业的终局(jú)如大部(bù)分制造业(yè)一样是(shì)一个竞争充(chōng)分、利润极度(dù)压缩(suō)的市场，但在发展过程中(zhōng)不(bù)少公司一定有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位(wèi)，2019年状元刘格菘今年业绩开局不(bù)顺(shùn)，最新(xīn)数(shù)据显示目前(qián)在管产品年内回撤(chè)全部超过(guò)了10％，以他的(de)代表作(zuò)之一的广发小盘(pán)成(chéng)长来看(kàn)，基金一季报表明他的重仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对比分析其(qí)基(jī)金相关产品的(de)2022年四季报和一(yī)季报，《红周刊》发现他所持有的是完全一致的10只股票，虽(suī)然第一大重仓股依然是(shì)半导体公司(sī)圣邦股份，但是整(zhěng)体(tǐ)新(xīn)能源的地(dì)位似(shì)乎进一(yī)步稳固，比如晶澳科技从第三升至第二位，隆基绿能从第六(liù)升至第(dì)四位。同时极(jí)为罕见的情况是，如(rú)果按(àn)照保留小数(shù)两位来统计，竟然所有10只标的股持(chí)仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格(gé)菘(sōng)在(zài)基金季报中表示：“报告期内(nèi)，基金的(de)持仓结构并没有进行大幅度的(de)调整，依然围绕已(yǐ)经建立全球比(bǐ)较优势的高端制造产(chǎn)业链布(bù)局。我(wǒ)们对重点持仓的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本(běn)面优秀(xiù)和增(zēng)量价值积累(lèi)的公司。经(jīng)过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链(liàn)的变化在(zài)市(shì)场(chǎng)定(dìng)价(jià)中未(wèi)被(bèi)充分认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚精准(zhǔn)布局中(zhōng)国铁建

　　余广新(xīn)进(jìn)重仓海油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的(de)丘(qiū)栋荣外，中泰资管(guǎn)的姜诚是近几年出镜(jìng)相(xiāng)对较多的基金经理，而他的业(yè)绩(jì)特别(bié)从去年迄今颇(pǒ)为抗打。2023年年初以(yǐ)来，在他所管(guǎn)理的8只(zhǐ)基金中，除去刚满两(liǎng)个月的中泰元和价值精选不(bù)纳(nà)入统计外，其余7只基金均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，特别是兴诚价(jià)值一年(nián)持有(yǒu)的(de)收益率接近了(le)14％，同时还有(yǒu)两只基金(jīn)净值增长也(yě)超(chāo)过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值(zhí)一(yī)年为例(lì)，对比基金四(sì)季报和(hé)今年一(yī)季度可以(yǐ)看出(chū)，姜诚实际上只是(shì)微调(diào)了一个(gè)席位(wèi)，而(ér)新调进(jìn)来的中国铁(tiě)建恰好就是中字(zì)头中的典(diǎn)型代表公司(sī)，该(gāi)股从年初至今(jīn)上涨超过了40％。由此，该基金所重仓的中字头公司达到了四家。而从相关标的的年内(nèi)涨跌(diē)幅来看(kàn)，表现最好的是游戏股吉比(bǐ)特(tè)，最新该股(gǔ)年(nián)内(nèi)上涨达(dá)到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈(tán)到了坚守的价(jià)值投资(zī)，同时也谈到了今(jīn)年大热(rè)的AI：“在(zài)海量(liàng)信(xìn)息中，我(wǒ)们(men)需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因素。人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展是一个长期因(yīn)素，我们还(hái)没(méi)有足(zú)够的把握去捕捉到它带(dài)来的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)，但(dàn)可(kě)以尽量回避它带来(lái)的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买尽可能好的(de)资产(chǎn)是我(wǒ)们(men)的投资目标。好(hǎo)资产的标准(zhǔn)是(shì)活得久、站得(dé)牢、竞争优(yōu)势维持得长、平(píng)均(jūn)净资产收益率高，以及在好(hǎo)的公司治理加持下能够把(bǎ)长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。”

　　首(shǒu)季接受过(guò)《红周(zhōu)刊》专访的(de)鲍无(wú)可，其投资(zī)风(fēng)格同为公募中少(shǎo)数的深度价值。天(tiān)天基金(jīn)网(wǎng)显示，2023年年初以来，他所管理的基金全线飘红，6只产品年内净值增(zēng)长(zhǎng)率全(quán)部超过了10％。以他任职回报最高(gāo)的景顺长城能源基建为(wèi)例(lì)，能够清(qīng)晰地看到其偏爱高估息和低估值类(lèi)股(gǔ)票的痕(hén)迹。

　　一季报显示，鲍无可当季(jì)加仓中(zhōng)国移动大约15万(wàn)股，从而使该股从(cóng)上一季的第三重仓(cāng)升至第(dì)二重仓，不(bù)过中国电信(xìn)却退出了(le)前一季的(de)前(qián)十。同(tóng)时他加仓(cāng)了川投能(néng)源(yuán)、紫(zǐ)金矿业、华能水电，新(xīn)近重仓了铜陵(líng)有色和神火股(gǔ)份，表明(míng)了其对这一(yī)类资源股格外垂青。此(cǐ)外，他对(duì)于(yú)小众的中南传(chuán)媒(méi)和凤凰传媒依然持(chí)续青睐。

　　在(zài)基金季报中(zhōng)，他表示基金仓位基本(běn)稳定(dìng)，主要(yào)增(zēng)加了有色(sè)行业配置。“当下是AI发展初期，中国企业处于落后位置，无论是(shì)AI核心模(mó)型的研(yán)发、新型(xíng)商业模式的迭代以及底(dǐ)层(céng)芯(xīn)片制造，我们(men)都希望国内企业(yè)能在不(bù)远的将来迎(yíng)头赶(gǎn)上。近期而言(yán)尽管我们认为AI非常重要，但当(dān冀g是河北哪里的车牌g)前A股市(shì)场基本上是(shì)基于美(měi)股映射在(zài)炒作(zuò)相(xiāng)关题材，对于这(zhè)样的行情，需要对其可持续性(xìng)保持审慎态度。”他(tā)直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金经(jīng)理余广(guǎng)是2012年(nián)的公(gōng)募状元，目前其担任基金(jīn)经(jīng)理也接(jiē)近了13年(nián)。当(dāng)前，其在管的产品为(wèi)4只(zhǐ)，它们分别是核心竞争力、核心招景混合、核心(xīn)中景一(yī)年、核心(xīn)优(yōu)选一年，从今年(nián)的(de)表现(xiàn)来看，虽然所管产品(pǐn)涨幅不大，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四(sì)倍的核(hé)心竞争力为例，第一季度他在(zài)前十中(zhōng)调仓了(le)四个席位，其中(zhōng)新进的公(gōng)司(sī)半数(shù)为中字头，它们就是中国海(hǎi)油和中(zhōng)国移动，与它(tā)们携(xié)手(shǒu)进(jìn)入(rù)的还有(yǒu)安徽合力和紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)。而这样的(de)调整立竿见影，除去两只中字头(tóu)外，后两者年内(nèi)的涨幅也是(shì)超过了(le)30％。此外(wài)，当季被其提拔为第一重(zhòng)仓的电动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结与“中特估”基本吻合：“基金(jīn)坚持自下而上，看(kàn)重公司(sī)基本面，注(zhù)重公(gōng)司(sī)的核心竞争力(lì)、高(gāo)品质、长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)，以(yǐ)合理(lǐ)或偏低的估值(zhí)水平买入持有。在经济复(fù)苏(sū)和企业盈利修(xiū)复的(de)预(yù)期下，我(wǒ)们(men)较为(wèi)看好今年的权益市场，特别是前期调整较为充分，估值(zhí)较为(wèi)低估的多(duō)行(xíng)业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只(zhǐ)翻倍

　　胡宜斌新进(jìn)重仓(cāng)寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松同期成名的(de)郑巍山今年业(yè)绩优异，特别(bié)是其去年3月接手的银河智联主题净值快速(sù)拉升，截至本周四的(de)年(nián)内涨幅已经超过45％，这一(yī)水平甚至超过了他的成名作(zuò)银河创新成长(zhǎng)。从郑巍在(zài)管(guǎn)基金的当(dāng)季重仓行业风格来看(kàn)，除去(qù)银河和美生活还有(yǒu)较强的新能源属性外，其(qí)余产品几乎一边倒地偏向了TMT领(lǐng)域(yù)。

　　就以智联(lián)主题(tí)为例(lì)分析，最新的十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)除去用友网络(luò)和海康威视外，年内最(zuì)新的涨幅全部超过了30％，特别是(shì)海(hǎi)光信息、中(zhōng)科曙(shǔ)光、卓易信息(xī)、大华股份均已实现(xiàn)了涨(zhǎng)幅翻番，而(ér)这四只标的(de)均(jūn)是第(dì)一季度新近(jìn)重(zhòng)仓的(de)公司。同时，郑巍山所保留的上(shàng)一(yī)季重仓股仅有金山办公和(hé)国网通信。对比来看(kàn)被调(diào)出的标的(de)，中国(guó)长城(chéng)、中望软件、中(zhōng)国(guó)软件等明(míng)显涨幅(fú)稍逊一(yī)筹(chóu)。

　　有趣的是，郑巍山在季报总结中仅仅是寥(liáo)寥(liáo)数语：“本(běn)基金严格执行基金合同的配(pèi)置范围，切合主题，主要围绕(rào)智慧智联、信(xìn)息技术(shù)等(děng)的概念范畴展开。一季度智联主题继续增加(jiā)了(le)软(ruǎn)件服务、信息(xī)技术的配置(zhì)比例。围绕数字经济和(hé)新(xīn)的(de)信(xìn)息(xī)技术应用展开投资(zī)。二季(jì)度，将会继续(xù)围绕信(xìn)息技术、数字经济的(de)范畴展(zhǎn)开投资。”

　　当年与这两位(wèi)一度遭遇非议人物同期(qī)成名的(de)还(hái)有(yǒu)华安(ān)胡宜斌，作为当年公司力捧的三(sān)位(wèi)基(jī)金经(jīng)理中最年轻者，他(tā)可谓是少年得志(zhì)，但后来所管(guǎn)产品(pǐn)几经浮沉，好在今年卷土重来。天天(tiān)基金网数据显(xiǎn)示，年(nián)内他所(suǒ)管(guǎn)理的7只基金全(quán)部涨(zhǎng)幅超(chāo)过20％，其(qí)中表现最好的还是他(tā)的(de)成名(míng)作华安(ān)媒体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现他所(suǒ)保留的上(shàng)一个季度重仓(cāng)股只有王(wáng)府井(jǐng)和华大九天，而将剩(shèng)余的八个(gè)席位全(quán)部更换。从最(zuì)新的(de)标的来(lái)看，这其中就有近期大火(huǒ)的(de)芯片新(xīn)贵(guì)寒武纪。从新(xīn)进重仓(cāng)标(biāo)的年(nián)内表(biǎo)现(xiàn)来看，其中(zhōng)中文在线的(de)年内涨(zhǎng)幅(fú)已经超过(guò)了180％，值得买(mǎi)、浙数文化(huà)、美亚(yà)柏科等标的年内涨幅也是超过了50％。对比(bǐ)来看，他所剔(tī)除的锦江酒店、首旅酒店、中国(guó)平(píng)安等公司(sī)，目前年内至(zhì)今仍然体现(xiàn)为股(gǔ)价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他表示(shì)：“当下我国仍处经济结构转(zhuǎn)型时期，我们相信未来(lái)科技创新和消费(fèi)升(shēng)级仍将(jiāng)成为经济总量增长核心驱动力，围(wéi)绕产业创(chuàng)新、尖端(duān)技(jì)术突破、新材料、新(xīn)能源、新消(xiāo)费(fèi)等(děng)领域仍(réng)将诞(dàn)生大量投资机(jī)会，在(zài)策略上，我们已(yǐ)将挖掘、发(fā)现和配(pèi)置(zhì)基金合同主题范围内(nèi)的科技创新和受(shòu)益于国民经济持续增长的消费及原(yuán)材料放在前所未(wèi)有(yǒu)高度。”