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　　今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的(de)合作，通常(cháng)是基金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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