金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的(de)中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期显著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高(gāo)分红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍(réng)具(jù)有较强(qiáng)的持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度(dù)来(lái)看(kàn)，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)先(xiān)后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募(mù)基金新(xīn)发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢(huī)复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预(yù)期下修(xiū)过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的(de)有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的(de)龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的(de)短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了(l卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗e)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规(guī)模(mó)上(shàng)限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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