看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经(jīng)经(jīng)历(lì)了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地(dì)区到密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累三件套是哪三件(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及(jí)预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持(chí)高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供(gōng)应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还(hái)受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场(chǎng)还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分(fēn)工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油(yóu)需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身的供应压(yā)力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大(dà)油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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