随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加(新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平(píng)衡(héng)的情况下(xià)，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪(xuě)等(děng)极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也(yě)确(què)实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画(yǐng)响我国(guó)纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背(bèi)景下供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年(nián)的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致中(zhōng)国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外(wài)需(xū)求(qiú)回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同(tóng)时也要(yào)留意(yì)出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于(yú)国(guó)内进出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例(lì)相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或(huò)数月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的行情(qíng)产生(shēng)情绪和(hé)供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进(jìn)口约有十几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明(míng)显。

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