今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(m龙有几个爪 龙有两个根吗éi)有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发(fā)展状况有(yǒu)选择的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马龙有几个爪 龙有两个根吗太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金(龙有几个爪 龙有两个根吗jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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