北交所开(kāi)市至今一年(nián)半，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加(jiā)大北(běi)交(jiāo)所(suǒ)布局(jú)力度，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部(bù)分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低(dī)的估值(zhí)水平，公募基(jī)金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的(de)意(yì)愿也在增加。从长期投资(zī)的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的(de)股票，属于基金法规定(dìng)的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收益(yì)特(tè)征和相关风险控制指标等(děng)前提(tí)下，公(gōng)司旗下基(jī)金可(kě)参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增(zēng)基(jī)金(jīn)如果符(fú)合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人(rén)士表示(shì)，公募新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关(guān)股票(piào)潜在的(de)投资机(jī)会，开始加大布(bù)局力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国(guó)内最优质公司的代表(biǎo)，许多(duō)标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北(běi)证50指数(shù)以来，被动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的(de)成交变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在(zài)北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后(hòu)续(xù)市场流动(dòng)性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实(shí)现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流(liú)通市值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎn《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节g)的(de)公募(mù)基金，在投资(zī)比例(lì)、策略上也(yě)存(cún)在(zài)差异(yì)，但未来会加大(dà)对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的(de)战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波(bō)动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高度重视(shì)北交所投资机(jī)会，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票(piào)，同时(shí)会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北(běi)交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北(běi)交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年新能源(yuán)行业(y《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节è)整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节 alt="新基(jī)金密集宣布，可投(tóu)这(zhè)里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130907297.png">

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类似于一级(jí)半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又相对早期，可(kě)投(tóu)资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)和(hé)收益率预期(qī)，故(gù)我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板、科(kē)创板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期(qī)视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易(yì)制(zhì)度的不(bù)断完善、已上市(shì)企业(yè)的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的(de)空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特(tè)新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也(yě)称，北交所有一大批(pī)优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成(chéng)长的过(guò)程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设(shè)备、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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