投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。campus是什么意思 campus是国誉吗Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股科技股年(nián)初(chū)至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况campus是什么意思 campus是国誉吗(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但campus是什么意思 campus是国誉吗在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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