财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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