财(cái)联(lián)社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集相(xiāng)关保(bǎo)险公司开会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)调整(zhěng)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了(le)多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利(lì)率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集(jí)险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以(yǐ)及(jí)多家保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公(gōng)司和行(xíng)业(yè)的影响，包括对(duì)新(xīn)产品定价、存量业(yè)务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中(zhōng)韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识，有公(gōng)司(sī)建议(yì)分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业内人士(shì)对(duì)财联(lián)社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例稳(wěn)步提(tí)升，其(qí)他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债(zhài)券和优质(zhì)非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市(shì)场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银保监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人quàn)非银团队(duì)此前曾表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期来(lái)看(kàn)，预(yù)定利率跟随评(píng)估(gū)利率下(xià)行，保险公司分(fēn)红(hóng)险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次调(diào)整(zhěng)评(píng)估微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承(chéng)压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下调(diào)演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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