北交所(suǒ)开市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基(jī)金(jīn)密(mì)集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)积(jī)极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投(tóu)向北(běi)交所的(de)意愿也在增加。从长期(qī)投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通(tōng)价值(zhí)18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公(gōng)告可(kě)投资于北京证券交易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外，还(中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单hái)有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行(xíng)上(shàng)市的(de)股票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定的(de)投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与北(běi)交所股票的投资(zī)。旗下(xià)新增(zēng)基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦(yì)可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投(tóu)资(zī)机会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司是除(chú)沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来(lái)看，公募参与北中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证50指数(shù)以来(lái)，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得(dé)整个板块的(de)成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越(yuè)来越多投资(zī)者(zhě)关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气度。而(ér)近期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公司前十(shí)大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性(xìng)等制约，初(chū)步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加(jiā)大对北交所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资将深入细(xì)分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强的(de)个股机(jī)会。同时，也(yě)可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北(běi)交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的(de)公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上述(shù)投研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票(piào)为主要投资范围的(de)基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存(cún)量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票(piào)的研(yán)究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中，与新能(néng)源(yuán)行业相关(guān)的(de)个股市值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源(yuán)行业(yè)整体回调(diào)幅度较大(dà)，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征(zhēng)类似于(yú)一级半(bàn)的市场，即(jí)投(tóu)资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资(zī)标的规(guī)模(mó)也(yě)相对更(gèng)小；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良(liáng)好的(de)长期(qī)投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较(jiào)看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可(kě)能不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥有较强的(de)竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不(bù)断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及(jí)场(chǎng)内流动性不断提升(shēng)，势必会(huì)吸(xī)引更多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的(de)成长股(gǔ)。在行(xíng)业的(de)稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的(de)优质产业链。更(gèng)多的(de)阿(ā)尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也(yě)称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量(liàng)的(de)企业成长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个(gè)成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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