在锂价初现(xiàn)企稳态势的(de)微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上(shàng)作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管(guǎn)理层(céng)对(duì)中国基金报(bào)记者表示(shì)，近(jìn)期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司(sī)一(yī)季报显示(shì)，库存“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期去库存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间(jiān)预计将高于(yú)动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在(zài)市(shì)场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个(gè)小(xiǎo)时经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国(guó)业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这(zhè)也(yě)在(zài)一定程(chéng)度上反映了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下游(yóu)带(dài)来(lái)的(de)阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今(jīn)年(nián)以来锂价又(yòu)迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一(yī)季度(dù)观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业(yè)在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)是处于投标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交付会带来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了(le)立竿见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来(lái)看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音de)情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁德时(shí)代(dài)一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能源(yuán)汽车(chē)市场会(huì)趋于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新能源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基地(dì)年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池(chí)项目(mù)等(děng)多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看(kàn)，国轩高科(kē)存货水(shuǐ)平(píng)保(bǎo)持了较低(dī)位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力，因此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高科存货(huò)水位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余(yú)额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一(yī)季报也显示(shì)，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较(jiào)低(dī)的电池(chí)厂商提(tí)到，库存已恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在(zài)电池(chí)环(huán)节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材(cái)料(liào)方面(miàn)，正极和电(diàn)解(jiě)液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨(mò)化(huà)需(xū)要一个(gè)月(yuè)时(shí)间，库存周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材(cái)料(liào)库存极低，基本(běn)保(bǎo)持7天(tiān)的(de)最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也在积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐，收购博世集团的(de)德国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中(zhōng)也(yě)认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中国外(wài)家储市(shì)场需求预计(jì)会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内(nèi)大(dà)储市场方面，今年(nián)一季(jì)度(dù)处(chù)于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入(rù)交付(fù)阶(jiē)段，目(mù)前相关产品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务(wù)已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大(dà)，“这(zhè)是(shì)一个需求量大(dà)于供应量(liàng)的(de)领域，不存在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到(dào)了第二季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货是在(zài)二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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