今年以来(lái)，港股走势可谓一(yī)波三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。目前(qián)基金一季(jì)报披(pī)露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港通基(jī)金整体港(gǎng)股仓位(wèi)略有提升(shēng)，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等(děng)行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基金经理表示，预计(jì)港股市(shì)场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未来港(gǎng)股市场将(jiāng)在(zài)波(bō)动中上行，板块方面，看好政策优(yōu)化下(xià)的(de)消费和地产、预(yù)期(qī)反(fǎn)转修复的互联网和(hé)医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金(jīn)仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额分开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资(zī)方(fāng)向(xiàng)的基金。截至一季度末(mò)，这些(xiē)基(jī)金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百(bǎi)分点(diǎn)，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒(héng)生(shēng)科技指数为代表的港股数字经(jīng)济呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反(fǎn)弹的N型(xíng)走势，截至4月23日(rì)，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不(bù)少知名基金(jīn)经理(lǐ)在一季度(dù)加大了对港(gǎng)股的投(tóu)资力度，提升港股配置(zhì)在(zài)10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪(hù)港深新机(jī)遇(yù)A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方(fāng)港股创新视野一年(nián)持有A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今年一(yī)季度末(mò)的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的(de)70.80％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年(nián)底的83.22％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆港通(tōng)基金(jīn)重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明(míng)生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金(jīn)融(róng)、服装家纺、视频饮料等(děng)领域。其(qí)中(zhōng)，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同(tóng)程度增(zēng)持。

　　颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗"大举加(jiā)仓这(zhè)些股！港(gǎng)股基金最新重(zhòng)仓(cāng)股大(dà)曝(pù)光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按(àn)照增持情况排序(xù)，加仓(cāng)幅度(dù)最大的前十只港(gǎng)股为中国海洋石油、新天(tiān)绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团、中国石油化工股份、中国南方航(háng)空股份、华电国(guó)际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油(yóu)气开(kāi)采、电(diàn)力、航(háng)运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房(fáng)地产(chǎn)开发(fā)等(děng)领域(yù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，商汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念，陆港通基(jī)金在一季度对其大(dà)幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上行，重仓(cāng)港股(颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗gǔ)优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基(jī)金经理(lǐ)史博在(zài)一季度中表(biǎo)示，展望(wàng)未来，仍然(rán)看(kàn)好港股(gǔ)市场(chǎng)投资(zī)机(jī)会：中国经济方面(miàn)，宏观(guān)经(jīng)济仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险利率(lǜ)方面，3月(yuè)初(chū)非农和通(tōng)胀(zhàng)数(shù)据(jù)以及突发的银行(xíng)风险事件已经(jīng)让美联储过于强硬的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进(jìn)入(rù)尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事(shì)件对(duì)市(shì)场冲击可控，国内政策(cè)积极(jí)信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股(gǔ)市场(chǎng)将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，在板(bǎn)块(kuài)配置方(fāng)面，我(wǒ)们(men)将(jiāng)加大对政策优(yōu)化下的消费和地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联(lián)网和医(yī)药、高(gāo)景气的制(zhì)造(zào)业等板块的配(pèi)置(zhì)。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济(jì)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)曲径(jìng)表示，港(gǎng)股(gǔ)数字经济的代表行业(yè)为互联网和(hé)先进制造(zào)，在经(jīng)历了过(guò)去(qù)2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后，股价均处在价值投资区(qū)域(yù)，具有良好的(de)投(tóu)资性价比(bǐ)。同时，互联网相关(guān)公司，也更具(jù)有数据、平台和算法的整合能力(lì)，通(tōng)过(guò)推出(chū)人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关模型及应用，提升自身运营效(xiào)率，以(yǐ)及对外输(shū)出算法和算力(lì)。作为人工(gōng)智能赋能各(gè)个行业的元(yuán)年，我们中长期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金经(jīng)理周(zhōu)欣表示，港(gǎng)股市场方(fāng)面，港(gǎng)股市场大部分的企(qǐ)业盈利(lì)来(lái)源于中(zhōng)国内地(dì)，中国内地经济的环(huán)比上行将会支撑港股公司盈(yíng)利的环比增长(zhǎng)，从而支撑下(xià)港(gǎng)股公司下半(bàn)年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有一定的(de)增(zēng)长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会较上(shàng)半年有(yǒu)所回落。对于估值相(xiāng)对(duì)较高(gāo)的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行(xíng)业龙头公司(sī)的估值(zhí)仍将受到一(yī)定程度的压(yā)制，但是当行业龙头公司受情(qíng)绪影(yǐng)响出(chū)现超(chāo)跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的买入机会(huì)出(chū)现(xiàn)。生物医药行业仍(réng)将处在(zài)行(xíng)业快速增长(zhǎng)的红利颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗中，但是随着中报(bào)业(yè)绩(jì)的(de)释放(fàng)和四季度集采的(de)预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多(duō)的龙头公司可能会出现一定的调(diào)整，但是通(tōng)过自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港(gǎng)深基金经(jīng)理付倍佳表示(shì)，展望未来，我们(men)预计(jì)港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利(lì)的(de)拐点且即将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市场也即将进入企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的拐点，这是(shì)推动(dòng)两地(dì)市(shì)场向(xiàng)上(shàng)的(de)决定性因素。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期(qī)“内强外弱”及(jí)加息周期(qī)临近尾声(shēng)流动性逐步(bù)宽(kuān)松(sōng)背景下，中国资产的吸引力(lì)有望进一(yī)步(bù)凸显。在A股及港股估(gū)值(zhí)均(jūn)在低位、风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)均在(zài)高(gāo)位(wèi)的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三(sān)条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全球投资(zī)的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前(qián)期降本增(zēng)效(xiào)优(yōu)的行业和板(bǎn)块更有望受益(yì)于经(jīng)济(jì)复苏，盈利(lì)预(yù)测有较大上修空间；同(tóng)时(shí)部分(fēn)龙头公(gōng)司有(yǒu)长期的(de)前沿技术/产品储备以迎接下(xià)一(yī)轮的(de)收(shōu)入扩张(zhāng)机(jī)会，有(yǒu)望开(kāi)启二次增长曲线，如互(hù)联网(wǎng)、部分可选消费(fèi)、部分医药(yào)等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未来经济(jì)周期中(zhōng)上行风(fēng)险显著(zhù)大于下行风(fēng)险(xiǎn)的(de)行(xíng)业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续(xù)性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超预期(qī)的行业，如电子、新能源、有色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产的机会：关注(zhù)基(jī)本面(miàn)夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分红意(yì)愿提升的高股息资产的投资(zī)机会，如通信、石油石化等。

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