大家(jiā)好(hǎo)，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的(de)操作中(zhōng)，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特(tè)色估(gū)值体系(xì)所(suǒ)代表的(de)传统(tǒng)实体(tǐ)行(xíng)业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为(我国最穷的5个城市，哪一个省最穷wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底(dǐ)的(de)电(diàn)力(lì)设备及新(xīn)能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有(yǒu)一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅(fú)调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处(chù)于(yú)极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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