近期交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通(t音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格ōng)报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示(shì)，做市(shì)商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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