全球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)为51克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标(biāo)的(de)还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外(w1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTài)桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投(tóu)资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货(huò)币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降(jiàng)的(de)风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经(jīng)济(jì)体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体处(chù)于(yú)看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的(de)政策制定者支持货币(bì)和(hé)信(xìn)用流(liú)动，这降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模(mó)财政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了(le)最激进的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名(míng)义(yì)支出(chū)已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决(jué)策。

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