财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zh小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(x小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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