金融界5月(yuè)4日(rì)消息(xī) 国内(nèi)期(qī)货市场收盘，商品期货涨跌互现，苹果、沪银涨超3％，沪镍、沪金、棉花涨(zhǎng)超2％。跌幅方(fāng)面(miàn)，SC原油、低硫燃料油跌超5％，PTA、燃料油(yóu)、焦(jiāo)煤(méi)、液(yè)化石油气跌(diē)超4％，沥青、生猪、纯碱跌超3％。

　　市场担忧(yōu)美国(guó)经济衰退，原油大跌后反弹(dàn)恐不易

　　周四(sì)早些(xiē)时候，美联储宣布加(jiā)息25个基点，此举拖(tuō)累了油价，因为更(gèng)高的(de)利(lì)率可能(néng)会减缓经(jīng)济增长并打击能(néng)源(yuán)消费。但美联储也暗示可(kě)能会(huì)暂停进一步加息，以评估最近银行破(pò)产事件的影响，并(bìng)观察(chá)美国债务上限的政(zhèng)治僵局如何解(jiě)决，以及监测(cè)通(tōng)胀。

　　美国财长(zhǎng)耶伦(lún)此前发出警告，如(rú)果(guǒ)国会无(wú)法解决债(zhài)务上限问(wèn)题，美(měi)国可能(néng)最(zuì)早在6月1日发生(shēng)债(zhài)务违约。受累于(yú)经济担忧，美国政(zhèng)府和国会(huì)正在(zài)讨论如何(hé)避免债务违约。市场对银行业危机和经(jīng)济衰退(tuì)的担忧(yōu)情绪也再度升温，这限制了油(yóu)价(jià)反(fǎn)弹。

　　美国(guó)石油协(xié)会估计(jì)，截(jié)至4月28日当(dāng)周库存减少近400万桶。 EIA估计，这(zhè)一时期库(kù)存减少了130万(wàn)桶，而(ér)前一周减少了510万桶(tǒng)。 不过，有分(fēn)析(xī)认为，无论减产规模有多(duō)大，都不太可能(néng)影(yǐng)响油价，因为(wèi)目前(qián)对美国经济的担(dān)忧似(shì)乎是(shì)石油市场的(de书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么)主(zhǔ)导(dǎo)情绪(xù)，而汽油库存(cún)的增加也无济(jì)于(yú)事(shì)。

　　光大期货：避(bì)险情绪推涨贵金属

　　避险情绪推涨贵金(jīn)属，周四盘中黄(huáng)金刷新高点。隔夜市(shì)场美联储靴子落(luò)地(dì)，加息25个基点符合市场(chǎng)预期，缩表节奏不变。市场(chǎng)普遍(biàn)关注，此次加息后是否(fǒu)会停止加(jiā)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么息。从(cóng)美国经(jīng)济来看，韧性十足，4月制(zhì)造业PMI指数(shù)为47.1，高于(yú)预期和前值，就业(yè)数据继续强劲(jìn)，通胀水平呈现回落(luò)。鲍威尔发言传递鹰派信号，通(tōng)胀目标不发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)，是否(fǒu)停(tíng)止加息决定(dìng)于数据，3月银行端风险事件已得到解(jiě)决。综合(hé)来看，美联储将从通胀(zhàng)、就业、市场风险三方面探索(suǒ)货币政策路径，如若6月初之前高(gāo)利(lì)率带来(lái)的风(fēng)险事件进一步扩大，美联储(chǔ)或将终(zhōng)止当(dāng)前紧缩政策，回(huí)归宽(kuān)松。利率和汇率的协同(tóng)性(xìng)将体现，等待美元(yuán)指数破位，黄金白(bái)银或(huò)有支撑(chēng)。

　　避险(xiǎn)情绪升(shēng)温，节(jié)假日期(qī)间美国第(dì)一(yī)共和银(yín)行倒闭，退市和被收购(gòu)随之而来(lái)，另外(wài)美国(guó)10余(yú)家区域性银行(xíng)的评级(jí)被下(xià)调，高利(lì)率带(dài)来的流动性风(fēng)险(xiǎn)还(hái)在演绎。美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)触发时点或前(qián)移，若不能(néng)妥善解决，金融市场或遭受(shòu)冲击，海外(wài)经济衰退题材(cái)一旦重(zhòng)演，风险资产抛售(shòu)潮或(huò)再(zài)次来(lái)袭，黄(huáng)金白银或受避(bì)险资金加持。

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