今年1月(yuè)，美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)余(yú)额(é)又一次触(chù)及法(fǎ)定(dìng)上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再(zài)度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会不(bù)尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停(tíng)或(huò)提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就(jiù)提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限进行(xíng)争斗(dòu)，这(zhè)些画面(miàn)在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般(bān)扩大？美国又为何要(yào)人为地(dì)给债务(wù)设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要(yào)先(xiān)了解美(měi)国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来，以及其为何频频逼(bī)近(jìn)上(shàng)限(xiàn)。

　　自(zì)18世(shì)纪(jì)以来，美国政府在(zài)绝大部分时期(qī)都处于财(cái)政赤字(zì)状态，即政府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统任期(qī)内(nèi)都(dōu)高(gāo)于(yú)其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也(yě)一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负了庞大支出压力水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗(liáo)支出不断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收(shōu)入并没有跟(gēn)上(shàng)支(zhī)出的(de)步伐，尤(yóu)其是在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗普(pǔ)政府批(pī)准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长的双重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在(zài)近(jìn)年来频频逼近(jìn)债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务(wù)占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务(wù)为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第(dì)一次(cì)世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战(zhàn)之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明确的(de)“债(zhài)务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支(zhī)愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越大(dà)，引发部分美(měi)国议员提出(chū)的反对（也(yě)有一些议员(yuán)是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行(xíng)限(xiàn)额规定(dìng)，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务总额的(de)限制(zhì)。随后，美国国(guó)会又对其(qí)进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来(lái)，美国(guó)两党已(yǐ)经(jīng)提(tí)高了(le)78次债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就(jiù)会提高一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国(guó)债务上(shàng)限的(de)上调幅度进一(yī)步加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美(měi)国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个(gè)数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫(yì)情期间(jiān)，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取消美国政府的支出限(xiàn)制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美(měi)元。

水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用"美债危(wēi)机又(yòu)来了！一文看懂：美国债务上限(xiàn)究竟是(shì)怎么回事(shì)？">

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅上(shàng)调(diào)债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美(měi)国国会最新(xīn)一次提高债务上限(xiàn)，美国债务上(shàng)限已经提(tí)高至现在(zài)的(de)31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美(měi)国国(guó)会为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味(wèi)着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上(shàng)限，否则白宫无权(quán)继(jì)续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会(huì)对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府(fǔ)的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美元霸(bà)权的超(chāo)级大国，本身并(bìng)不受(shòu)到(dào)发行美(měi)钞的外在约束。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受(shòu)到损害(hài)，原有债权人权益也(yě)会遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地(dì)位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上(shàng)限”理论(lùn)上也相(xiāng)当(dāng)于是美方对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是(shì)美(měi)国债券的(de)最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调(diào)的美国(guó)债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现在会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美国(guó)债务(wù)上限，往(wǎng)往需要美国国会(huì)两(liǎng)院(yuàn)的通(tōng)过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的周期性(xìng)任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩(kuò)大，债务(wù)上限问(wèn)题逐步(bù)沦(lún)为两(liǎng)党的(de)政治武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登(dēng)要想提高(gāo)债务上限，就需(xū)要(yào)和国会(huì)共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利(lì)用债务(wù)上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再(zài)谈(tán)提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民(mín)主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高债(zhài)务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预(yù)定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提(tí)高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们(men)在(zài)周二仍无(wú)法取得(dé)突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要(yào)无限逼近(jìn)债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为(wèi)拜登已经计划于本(běn)周三前往日本(běn)参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味(wèi)着(zhe)接(jiē)下来(lái)留给拜(bài)登和两党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前(qián)，美国(guó)也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似(shì)严峻的违约风险：时(shí)任(rèn)美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共(gòng)和党人在(zài)谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上(shàng)限达成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了(le)一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美(měi)元的(de)财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当(dāng)时(shí)，即(jí)便没有真正违约而仅仅(jǐn)是(shì)逼近违约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势也(yě)引发了全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直(zhí)接导(dǎo)致(zhì)标准普尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级(jí)。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成本——美国(guó)第二年(nián)的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的(de)市场动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要(yào)的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政(zhèng)策研(yán)究(jiū)所首席经济学家(jiā)乔希(xī)·比(bǐ)文(wén)斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济(jì)中，并且(qiě)正处于(yú)从大衰退(tuì)中复苏的阶(jiē)段。他们只是让(ràng)复苏持续的(de)时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供真正有价值的公(gōng)共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看(kàn)作2011 年债务上限危(wēi)机的翻(fān)版：美国国会(huì)面(miàn)临类似的分裂局(jú)面，美(měi)国(guó)经济也正处于类似的衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美国两(liǎng)党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由(yóu)此带(dài)来的短期市场动(dòng)荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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