本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和(hé)万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流(liú)动性问题是制约北交所发展的(de)首要因(yīn)素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流(liú)动(dòng)性问题有望持续改善；同时(shí)，当前(qián)北(běi)交所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著低估(gū)，正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是(shì)发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成功(gōng)获批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四(sì)家公募基(jī)金公(gōng)司拿到(dào)批(pī)文。除博时基金外(wài)，万家基金的(de)北证50指数(shù)产品也是以(yǐ)发(fā)起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在(zài)发行外(wài)，其余3只产(chǎn)品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日正式成(chéng)立，获(huò)1717户(hù)有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资(zī)价值(zhí)，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上市(shì)板块中业务相关度(dù)较高的(de)同类股票，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着(zhe)市(shì)场流动性(xìng)的增强和创新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)的高速(sù)成长，有(yǒu)望实现(xiàn)业(yè)绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内(nèi)回(huí)报、成立以(yǐ)来回报悉(xī)数(shù)为负，其中(zhōng)年内平均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年一(y携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句ī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽(suī)有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月(yuè)12日，该指数(shù)月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数推出后(hòu)，多个指数基金(jīn)相继(jì)成立(lì)，这使得北交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所改善。从中观(guān)维度(dù)来看，北交(jiāo)所(suǒ)很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐步(bù)改善(shàn)，以及公司业(yè)绩持续(xù)释放，北(běi)交所板块(kuài)整体走(zǒu)势有(yǒu)望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显示(shì)，截至5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业绩表现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达(dá)92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿(yì)元(yuán)，42家公司连续三(sān)年实现利(lì)润(rùn)正增长。北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司业绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大(dà)成北(běi)交所两年(nián)定(dìng)开年内收益为负外，其余(yú)9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基(jī)金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句两(liǎng)年(nián)定开、嘉(jiā)实(shí)北交所精选两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值(zhí)偏低(dī)

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局良机

　　对于北交(jiāo)所(suǒ)投资价(jià)值，多位业(yè)内人士认(rèn)为，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，不(bù)过正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场上，制(zhì)约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市(shì)场本身较差的流(liú)动性问(wèn)题，市场制度性(xìng)差异导致(zhì)其与(yǔ)沪深市场相比，可比(bǐ)公(gōng)司估(gū)值表现差异较大。除了继续(xù)降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有必要完善转板(bǎn)制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目(mù)前的北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句)公司被显著低估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开基金经(jīng)理顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在(zài)当前(qián)的位置，对于北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满信心，信心来(lái)源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他(tā)们测算(suàn)前(qián)几大重(zhòng)仓股的平均估值在(zài)20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精特(tè)新(xīn)特性的(de)中小成(chéng)长型企业而(ér)言是非常(cháng)具有吸(xī)引力的(de)。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们发现很多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快的(de)增长速(sù)度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年(nián)四(sì)季度以(yǐ)来北(běi)交所(suǒ)出了不(bù)少政策(cè)利好，包(bāo)括发(fā)布《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务细则》和《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业(yè)务指引》，下调部(bù)分交易费(fèi)率，北交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市(shì)场指数(shù)体系，北证(zhèng)50指数11月份正(zhèng)式(shì)上线等政策(cè)的密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的暖风对整个市(shì)场(chǎng)构成中长期利(lì)好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目前新挂牌的公(gōng)司较多，其(qí)中(zhōng)不(bù)乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给上来(lái)了，给(gěi)他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对(duì)整个市场的流动性造(zào)成一(yī)定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市(shì)场(chǎng)长期发展(zhǎn)的(de)基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所(suǒ)精选两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北(běi)交所作为(wèi)新兴的股(gǔ)票交易市场，目(mù)前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还不够多(duō)，市场关注度还(hái)不(bù)高(gāo)，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触(chù)底回升，和(hé)北(běi)交所快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北(běi)交所改革的(de)不(bù)断推进和投资者关注度(dù)提升逐渐得(dé)到(dào)估值(zhí)体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年一季度的公募(mù)基金持(chí)仓变化来看(kàn)，这(zhè)一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特(tè)新次新股(gǔ)及北(běi)证50中高权(quán)重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚拥(yōng)有多(duō)个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推进(jìn)和投(tóu)资者关(guān)注度提升，北交所流动性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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