尽管周五(wǔ)大幅反弹，中(zhōng)证TMT指数自4月(yuè)10日以来累计最大(dà)跌(diē)幅已接(jiē)近15％。

　　以史为鉴今年大概率演化(huà)为TMT大年 机构预(yù)计5月见底(dǐ)后(hòu)将(jiāng)迎(yíng)“盛夏攻势”且大概率创新(xīn)高 逢低(dī)加仓是最佳策略。

　　围绕(rào)今(jīn)年TMT行情，招商(shāng)策略(lüè)张夏在4月23日研报中测算，本(běn)轮TMT高点出现在4月无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思8日，高点调整(zhěng)幅度已经达到6.8％，截(jié)至2023年4月7日，计算机、通信、传媒和(hé)电子自年初以(yǐ)来(lái)的涨(zhǎng)幅分别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显(xiǎn)优于万得全(quán)A的表(biǎo)现。由于今年出现(xiàn)了以AI+代表(biǎo)的(de)大型(xíng)产业趋(qū)势，一季度TMT大涨(zhǎng)且有明显超额收益(yì)，那么今年演化为TMT大年的(de)概率已经非常大。

　　进(jìn)一步来看，若(ruò)参考历史的(de)调整(zhěng)时间(jiān)和幅度，可能这(zhè)一轮调整并没有结束。以TMT大年的规(guī)律和(hé)应(yīng)对(duì)策略，其中TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度在(zài)20％左右。

　　以往盛夏攻势开始的时(shí)间来看，每年四月份到九、十月份期间会有一波主升。数据(jù)显示(shì)，2010年、2013年都(dōu)是6月(yuè)底七月(yuè)初，到了2014年、2019年(nián)提前到5月下旬六月(yuè)初，2020年调整比较早，见(jiàn)底也比较早(zǎo)是4月(yuè)初(chū)。因此，张(zhāng)夏认为，在学习效应的推动下(xià)，盛夏攻势开始的(de)时间越来越早(zǎo)。对此，有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士预(yù)计，基本在一季(jì)报披(pī)露结束(shù)后(hòu)，假设(shè)按(àn)此速度再(zài)调整一段时间，估计在5月基(jī)本见底后将迎来“盛(shèng)夏攻势”。而面对(duì)TMT大年中(zhōng)的(de)这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。

　　以史为鉴盛夏攻(gōng)势(shì)或(huò)由计(jì)算(suàn)机转电子（从应用到硬件(jiàn)） 关注(zhù)短期(qī)维(wéi)度业绩可能超预期的AI赋(fù)能消费(fèi)电子板块受益标的。

　　今(jīn)年业(yè)绩密集披(pī)露(lù)期结(jié)束后，若随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以(yǐ)及政府(fǔ)支持力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)，而往往这一波(bō)盛夏(xià)攻势(shì)还会创新高。考虑今年(nián)年初春季躁动是计算机占优，招商证券张夏认为按(àn)照历史经验，要么计算机转(zhuǎn)电子（从应(yīng)用到硬件、如2010年(nián)、2019年），要么计算机(jī)强(qiáng)者恒强(qiáng)。

　　国海策略4月(yuè)9日研报认为(wèi)，伴随二季度业(yè)绩窗口(kǒu)期的到来，市场(chǎng)表现将更贴合业绩的相对优势，维持TMT是全年主线的(de)判断，并(bìng)建议关注(zhù)短期维(wéi)度(dù)业(yè)绩可能超预期的部分消费(fèi)板块，电(diàn)子(zi)行业有望体现出相对优势。

　　从细分环节进一步来(lái)看，广发策(cè)略(lüè)4月(yuè)17日(rì)研报指出，电(diàn)子行业(yè)在ChatGPT产业链中主要分布位于AI服务器及(jí)相(xiāng)关(guān)电子(zi)产品。

　　对(duì)于AI服务器，广(guǎng)发(fā)策略认(rèn)为，AI服务器是以ChatGPT为代表(biǎo)的大(dà)模型进行训练(liàn)/推理(lǐ)的(de)算力载体(tǐ)和基础。数据(jù)量和算力的提升(shēng)明显拉升了(le)AI服务器中(zhōng)存储芯(xīn)片、光模块/光芯片、PCB基板等电子产品的量与价，给相(xiāng)关(guān)电子(zi)厂(chǎng)商带来了机会(huì)。国海证券同样在研(yán)报中指(zhǐ)出，维持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关(guān)领域如AI芯片(piàn)、服务(wù)器以及(jí)光模(mó)块等细分赛道(dào)将陆续迎来基(jī)本面的确认，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国联证(zhèng)券4月20日研报同样表示，伴随AIGC模(mó)型(xíng)快速迭代，AIGC应用(yòng)面(miàn)逐渐越来越(yuè)广，对于算力(lì)的(de)需求将呈现指数(shù)级增长，且AI芯片国产替代速度(dù)加快(kuài)。建(jiàn)议重点关注景嘉微、海光信息等GPU厂商；海(hǎi)光信息、龙芯中(zhōng)科(kē)CPU厂商；寒武纪(jì)、国芯(xīn)科(kē)技等(děng)AI芯片(piàn)厂商(shāng)。

　　对于光模块(kuài)、光芯片等领(lǐng)域，东北证(zhèng)券4月16日(rì)研报表示，AIGC正在催化前述光通(tōng)信重要环(huán)节，相关公司将深度受益AI带来的增量需求(qiú)。建议关注国产光模块龙(lóng)头公司：中际旭创、新易(yì)盛(shèng)、光迅(xùn)科技(jì)；高速光引擎光器件核心供(gōng)应商(shāng)天孚通(tōng)信；国产光芯片领军(jūn)企业源(yuán)杰科技(jì)。

　　同时(shí)，国金证(zhèng)券樊志远(yuǎn)在(zài)4月21日研报中同样看好(hǎo)AI服务器PCB，其测算，AI服务器PCB价值量是(shì)普(pǔ)通服务器的价值量的5~6倍，随(suí)着AI大模型和应用的落地，市场对AI服务器的(de)需求(qiú)日益增加，市场扩(kuò)容在(zài)即，建议(yì)关(guān)注沪(hù)电股份、生益(yì)科技(jì)、联(lián)瑞(ruì)新材、生益电(diàn)子(zi)、兴森科(kē)技等企业(yè)。

　　另(lìng)一方面，对于相关电子(zi)产(chǎn)品(pǐn)，广发策略表示(shì)，电子(zi)厂商亦有望受益于ChatGPT产(chǎn)业链的发展。在(zài)终端应用(yòng)侧，AIGC将有望为(wèi)XR、智能(néng)音箱、安防等终端设备(bèi)打开新(xīn)成长(zhǎng)空间。此外(wài)，东(dōng)海证券3月31日研报同(tóng)样认为，AI赋(fù)能消费电(diàn)子(zi)趋势明确(què)，估值重塑逻辑逐步(bù)验证，关注(zhù)消费(fèi)电子景气拐(guǎi)点。

　　对此，国信证券4月17日研报(bào)建议，AI创(chuàng)新持续(xù)催化，关注AIoT设备及(jí)服(fú)务器(qì)产业(yè)链。其中，具备AIGC大(dà)语言(yán)模型接入潜(qián)力的AIoT设备产(chǎn)业链，包括海康威视、传(chuán)音控股、视源(yuán)股份、康冠科技、歌尔(ěr)股份、创维数字等；2）受益于全(quán)球(qiú)算力需求爆发式增长(zhǎng)的AI服(fú)务器产(chǎn)业链(liàn)，包括工业富联、沪电(diàn)股份、环旭电子、东山(shān)精密(mì)、闻泰科技、鹏(péng)鼎控股等；3）创新产(chǎn)品频发催化的(de)VR/AR产业链，推荐歌尔股份(fèn)、三利谱(pǔ)、创维数字等；4）景气度筑底、消费(fèi)复苏预期强化的智能手(shǒu)机产业链，包括(kuò)光(guāng)弘科技、闻泰(tài)科技、传音控股(gǔ)、顺络电子、东山精密(mì)等(děng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思