分(fēn)析(xī)人士称，《暂行规定》施行(xíng)后，预(yù)计全市场货币市(shì)场基金数量(liàng)上将(jiāng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)出清，对基金管理人的产(chǎn)品体系结构(gòu)布局(jú)、调整也提出(chū)了要求。

　　5月16日(rì)，《重要(yào)货(huò)币(bì)市场基金监管暂行规定》（下称(chēng)《暂(zàn)行规(guī)定》）正(zhèng)式实施，从风(fēng)险管理、人员及系统配置、投资比(bǐ)例、交易行为、规(guī)模(mó)控制、申赎管理等多(duō)方面对重要货币市场基金的基金管理人(rén)提出了更为严格审慎的要求(qiú)。

　　业内(nèi)人(rén)士指出， 《暂行规(guī)定(dìng)》将提高(gāo)货币基(jī)金的风(fēng)险管理能力和透明度，降(jiàng)低投资风险。但是，可能会(huì)对部分追(zhuī)求(qiú)高收益的投资(zī)者造成一(yī)定(dìng)影响。此外，预计全(quán)市场(chǎng)货币(bì)市场(chǎng)基金数量(liàng)上将(jiāng)有一定(dìng)出清，对基金(jīn)管(guǎn)理人的产品体系结构布局、调整也提出(chū)了要求(qiú)。

　　哪些基金被纳入(rù)

　　《暂行规(guī)定(dìng)》指出，重要(yà一方水等于多少升，一方水等于多少升水一方水等于多少升，一方水等于多少升水o)货(huò)币市场基金是指因基金资产规模较大(dà)或者投(tóu)资者人数较多、与其他(tā)金融机构或者金(jīn)融产品关(guān)联性较(jiào)强，如发生重大风险，可能对(duì)资本(běn)市场(chǎng)和金融体系产生(shēng)重大不利(lì)影(yǐng)响的(de)货币市场基金。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金会被纳入评估范围(wéi)？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货币(bì)市(shì)场(chǎng)基(jī)金满(mǎn)足下(xià)列任(rèn)一条(tiáo)件的，基(jī)金管理人应(yīng)当在10个工(gōng)作日(rì)内主动(dòng)向中国(guó)证监(jiān)会报(bào)告(gào)：基金资产净值连续20个交易日(rì)超过2000亿元；基(jī)金份额持有人(rén)数(shù)量连续20个交易(yì)日超过(guò)5000万个；中国证监会认定的符(fú)合重要货币市(shì)场基金特征(zhēng)的其他条件。

　　东(dōng)方财富Choice数(shù)据显示，截至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末，市场上共有天弘余额宝货币(bì)、易(yì)方达易理财货币(bì)A、建(jiàn)信嘉薪宝货(huò)币A三只基金规模(mó)超过2000亿(yì)元。其中(zhōng)，天弘余额宝货币规模最(zuì)大，达6871.71亿(yì)元。

　　从基金份额持有人(rén)户数来(lái)看(kàn)，截至(zhì)2022年末，天弘余额宝货币(bì)持有人达7.44亿(yì)户(hù)，居于首位。

　　有业内人士(shì)对记(jì)者表示(shì)，《暂行规定(dìng)》实施后(hòu)，对于规模超过2000亿元或者投(tóu)资者数量(liàng)大于5000万个的货币(bì)市场(chǎng)基金，监(jiān)管(guǎn)要(yào)求更(gèng)加严格(gé)，基(jī)金管理人需(xū)要增强抗风险能力(lì)，并明(míng)确风险防控与处置机制。这将(jiāng)促使(shǐ)基金(jīn)公(gōng)司更加注重风险管理和产(chǎn)品合规性，提高产品的透明度和稳定(dìng)性，从而保护投(tóu)资者的利益。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行规定》与资管(guǎn)新规一脉相(xiāng)承，都(dōu)是为了提升资管机构的风险(xiǎn)管理能力，实现风险分散化(huà)，防(fáng)止风险过(guò)度集(jí)中、对(duì)金融安(ān)全产生(shēng)不利影响。在提升风控水平的前提(tí)下，引导(dǎo)高收益产品(pǐn)打破刚兑，高(gāo)安全产品收益率回落至与其风险相匹配的(de)合(hé)理水平。随着(zhe)资(zī)管新(xīn)规的逐步落地，回归本(běn)源的主动(dòng)类资管(guǎn)产品迎来发展良(liáng)机，财富管理行(xíng)业百花齐(qí)放。

　　明(míng)确附加监管要求(qiú)

　　《暂行规(guī)定》明确(què)了重要货币市场基(jī)金的(de)附加(jiā)监管要求，指出基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人应(yīng)当(dāng)遵(zūn)循(xún)长期稳(wěn)健的经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系(xì)统运营、客(kè)户服务、风险管理与危机应对(duì)等方面的能力水平与重要货(huò)币市场基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模相匹配，不得盲目扩张基(jī)金规模。

　　值得注意的是，重要货币市场基金的基(jī)金(jīn)经理不(bù)得(dé)少于2人。在薪酬考(kǎo)核(hé)方面(miàn)，基金管理(lǐ)人的高级管理人员、基金(jīn)经理等相(xiāng)关人(rén)员的考(kǎo)核评价(jià)、薪酬激励等不得直接或(huò)者间(jiān)接与(yǔ)重要货(huò)币市场(chǎng)基金的规(guī)模相挂(guà)钩。

　　在重要货币市场(chǎng)基金的投(tóu)资运(yùn)作(zuò)指标方面，也需要满足多(duō)项(xiàng)要求。例如，持有(yǒu)一(yī)家公司发行的(de)证(zhèng)券市值不得超过基金(jīn)资(zī)产净(jìng)值的5％；投资于具有基(jī)金托管人资格的同一商业银行发行的金融工具占基金资(zī)产净值的比例不得超过15％；主动投(tóu)资(zī)于流动(dòng)性(xìng)受限资产(chǎn)的(de)规模合计(jì)不得超过基金资产净值的 5％；投资组合的平均剩余(yú)期限不得(dé)超过90天；投资组合(hé)的杠杆(gān)比例不得超过110％。

　　货币(bì)市场基金交易行为管理(lǐ)方面，《暂行规(guī)定》指出(chū)，审慎(shèn)确认大额申购(gòu)申请，避免出现接(jiē)受单(dān)一(yī)投资者(zhě)申购申请(qǐng)后导致其持有份额超过基金总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面(miàn)， 基金管理人、基(jī)金托管(guǎn)人每月从重(zhòng)要货币市场基金的管理费、托管(guǎn)费中计提的风险准备金比(bǐ)例(lì)不得低于20％。

　　国信证券(quàn)指出(chū)，《暂行规定》是金融防风(fēng)险的重要举(jǔ)措。部(bù)分货币(bì)市(shì)场基金规模较大、投资(zī)者数量(liàng)较多，具(jù)有“牵(qiā一方水等于多少升，一方水等于多少升水n)一发而动全身”的重要影响，当出(chū)现风险事件(jiàn)时，可能会(huì)对金融市场的流动性(xìng)安全产(chǎn)生(shēng)冲击。《暂行规定》无(wú)论(lùn)是从考核机制，还是从投资比(bǐ)例(lì)、久期、可变现资产的限制(zhì)，都(dōu)是为(wèi)了更高流动性(xìng)考虑，重要货币市场基金防范流动性风险的能力将进一步(bù)提(tí)升，将有效防止出(chū)现2016年部(bù)分货(huò)币市场基金类似的流动性风险事件。

　　制(zhì)定(dìng)风险(xiǎn)应对预案(àn)

　　在重要(yào)货币市场(chǎng)基(jī)金的风险防控和监督管理机制方面，《暂行规定》也做出了明确的(de)规定。

　　《暂行规(guī)定》指(zhǐ)出，基金管(guǎn)理人应(yīng)当(dāng)综合评估(gū)重要(yào)货币市场基金各(gè)类风(fēng)险的成因、表(biǎo)现及影响，会同相关市场主体共同制定合理有效的风险(xiǎn)应对预案。风险应对预案应当报中国证(zhèng)监会备案，中国证(zhèng)监会对风(fēng)险应对(duì)预案的(de)有效性、合理性、可行性(xìng)等(děng)进行(xíng)评(píng)估。

　　重要货币市场基金发生重大(dà)风(fēng)险的(de)，由(yóu)中国证监(jiān)会牵头相关部门(mén)成立风险处置小组，督促基(jī)金管理人及(jí)相关市场(chǎng)主体依据(jù)风险应对(duì)预案(àn)等对重(zhòng)要货币市(shì)场基金实施风险处置。

　　那么，《暂行(xíng)规(guī)定》的实施(shī)对于投资者有(yǒu)什么影响？

　　有业(yè)内人(rén)士对(duì)记者表示，《暂(zàn)行(xíng)规定》将提高货币基金的(de)风险管理能力和透明度，降低投资风险。但是，可能会对部分投(tóu)资者造成一定影响(xiǎng)，例如可能会对一(yī)些追(zhuī)求高收益的(de)投资者造成一(yī)定冲击。此外，新规(guī)可能会导致一些货币基(jī)金规模较小的产品退出市场，投(tóu)资者需(xū)要注意(yì)选择合适的(de)产品。

　　“《暂(zàn)行规定(dìng)》有(yǒu)利于保护低风险偏好(hǎo)的投资者。相对于其他资(zī)管产品，货币市场基金(jīn)具有着投(tóu)资者数量(liàng)庞大，风险偏好较低的(de)特点。部分规模(mó)较大(dà)的货币规(guī)模基金(jīn)如出现风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)，或(huò)将对(duì)社会稳定产(chǎn)生不利影响。《暂行规定(dìng)》提(tí)升了重要货币市场(chǎng)基(jī)金的资产安全要求，有(yǒu)利(lì)于(yú)保护投资者利益。”国(guó)信证券表示。

　　财信(xìn)证券指(zhǐ)出，《暂行(xíng)规定》施(shī)行后，货币(bì)市场基金(jīn)的规范化、标准化、投资分(fēn)散化、安全化程度将(jiāng)有提升，未(wèi)来(lái)是(shì)否(fǒu)在公布的重点(diǎn)货币(bì)基金名录内，可能(néng)是(shì)投(tóu)资(zī)者(zhě)选择考量的(de)潜在背书因素之(zhī)一。预计全市场货(huò)币市场(chǎng)基金数量上将有一定出清，对(duì)基金管理人的产品体系结构布(bù)局、调整(zhěng)也提出了要(yào)求。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一方水等于多少升，一方水等于多少升水