金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。初期，全(quán)部境外投资者通过北向互(hù)换通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期货(huò)事务监察委员会(huì)、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同(tóng)发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以下(xià)简称香(xiāng)港证(zhèng)监(jiān)会）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇交易(yì)中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展(zhǎn)香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投资(zī)者可通(tōng)过两地基础设施(shī)互(hù)联互通参(cān)与内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公告在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动发布以来，“互换(huàn)通”的各项(xiàng)准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结(jié)算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境内投资者（即互换通报价(jià)商(shāng)）需与(yǔ)外汇交易中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中清算(suàn)业务的(de)清算会(huì)员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资者为符合人民(mín)银行(xíng)要求并(bìng)完成(chéng)内地银行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者(zhě)，并(bìng)经(jīng)外汇(huì)交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申请成为(wèi)场外结(jié)算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银行认可的境外电子交易平台互(hù)联(lián)提(tí)供交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公司建(jiàn)立(lì)中央对手(shǒu)方清算(suàn)机构互联互通，共同向境内(nèi)外(wài)投资者提供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期，全部(bù)境外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北向互换通(tōng)”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本(běn)金净额每日(rì)不(bù)超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司针对双方清(qīng)算所之(zhī)间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上(shàng)限不(bù)超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人民银(yín)行、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和具体安排达(dá)成(chéng)共(gòng)识在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动(shí)，并签署了《关(guān)于内地-香港(gǎng)债(zhài)券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相关(guān)事宜的(de)谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在(zài)债券及(jí)衍生品市(shì)场方面(miàn)的监管合作安排和联(lián)络(luò)协商机制，共同维护“互(hù)换通”的(de)正常运行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心、上海清算所和(hé)场外(wài)结算公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各(gè)方(fāng)有序(xù)开展“北向互换通”业务(wù)。清算(suàn)会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定及业(yè)务规(guī)则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投资者教育和服务，切实维护投资(zī)者合法(fǎ)权益(yì)。投资者应当充分(fēn)了解(jiě)两地市(shì)场法律(lǜ)法规、业(yè)务规则和实践操作的差异(yì)，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做好准备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参(cān)与“北向互换通”的投(tóu)资(zī)者可联(lián)系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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