财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎiaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么)取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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