今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之(zhī)间的(de)合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商(sh西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学āng)，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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