中共中央政治(zhì)局(jú)上月末召开(kāi)会议(yì)，提出加快推进充电桩等(děng)设施建设。国常会近日(rì)强调，要聚(jù)焦制约(yuē)新能源汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超前建设(shè)充电基础(chǔ)设(shè)施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布数据显示(shì)，4月(yuè)公共充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万(wàn)台，同(tóng)比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总(zǒng)计(jì)上报公共充(chōng)电桩202.5万台，其中直(zhí)流充电桩85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均新(xīn)增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核(hé)心部件制造商、20KW汽车充电模块试(shì)生产的英可(kě)瑞最近三个交易日股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领(lǐng)先(xiān)者通(tōng)合(hé)科(kē)技4月(yuè)25日迄今股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图(tú)

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研(yán)报表示，预计(jì)2023年将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电桩增量(liàng)达88、300.8万(wàn)个(gè)，复(fù)合增速51%。高压(yā)快(kuài)充+大(dà)电流(liú)水冷技术(shù)带动充电模(mó)块(kuài)、充电枪/线等核心零部件价值量(liàng)上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等(děng)人5月(yuè)10日研报指出，受益于充电桩建设(shè)加速及大功率趋势，充电模块有(yǒu)望(wàng)迎来量利齐升(shēng)。从(cóng)需求量角度(dù)看，预计直(zhí)流桩在充电桩建(jiàn)设中的(de)占比以及单桩充电功率将进一步提升(shēng)，进而提(tí)升(shēng)充(chōng)电模块(kuài)的需(xū)求量。从盈利(lì)角度看，目前充电模块(kuài)单W价(jià)格已趋于稳定，产品(pǐn)从此(cǐ)前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值(zhí)量(liàng)和毛利率的提(tí)升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩(zhuāng)最核心的部件，直接影响充(chōng)电效(xiào)率(lǜ)和充电安全，被(bèi)业内誉(yù)为直流充电(diàn)设备的“心脏”。从成本(běn)角(jiǎo)度(dù)看，中(zhōng)信证券袁健聪等人在2月13日的研报(bào)中指出，在直(zhí)流充电桩(zhuāng)所需元器(qì)件构成中(zhōng)，充电模块(kuài)成本占(zhàn)比最高(gāo)，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示，预计到(dào)2025年中国充电模块市(shì)场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国充电模块(kuài)市(shì)场空间约217亿元。

　　在(zài)充电桩产(chǎn)业链的上游(yóu)，以充电模(mó)块为核心的零部件生产制造，代表企业(yè)有(yǒu)通合科技、欧(ōu)陆通(tōng)等(děng)。

　　从充(chōng)电模块及(jí)设备产业链(liàn)来(lái)看(kàn)，上(shàng)游是生产设备(bèi)零部件，充电(diàn)模(mó)块应用于直流充电设备(bèi)；中游是充(chōng)电桩及其他充电设备生产商，包括直流(liú)充电设备生产商和交流(liú)充电设别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了备(bèi)生(shēng)产(chǎn)商(shāng)；下(xià)游(yóu)是运营服(fú)务商及终端客户，包括换电站(zhàn)、充电(diàn)站、新能(néng)源汽车厂商及配(pèi)套运营服(fú)务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研报中表示，由于充电模块的生(shēng)产技术要求较高且具备通信要求(qiú)，目前主(zhǔ)要(yào)以(yǐ)具备一定技(jì)术积累的(de)充电模块(kuài)供(gōng)应商（英飞源、华为、中兴等电(diàn)力电(diàn)源(yuán)或通讯电(diàn)源企业(yè)）生产，但随着充电模块价格逐渐下降，叠(dié)加大功(gōng)率、智能别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了化、网络(luò)平(píng)台化的发展趋势，充电桩厂商(shāng)逐(zhú)步进入充电模(mó)块生产环节，逐步实(shí)现充电模(mó)块(kuài)的自产自研（如特锐德(dé)旗(qí)下子公司特来电(diàn)、中恒电气等(děng)）。目前充(chōng)电模块(kuài)市占率前五的(de)企业包括英飞源(yuán)、特来(lái)电、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电模块领(lǐng)域有所布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体如(rú)下：

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