市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，市场投资(zī)者(zhě)将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流(liú)动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服(fú)务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十(shí)当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也(yě)更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够有更多的(de)时间和(hé)精力去关注标(biāo)的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(c当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思hǎng)带(dài)来更多(duō)的(de)增(zēng)量资金，更好地服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在(zài)去(qù)年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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