5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头(tóu)部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期(qī)货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等(děng)待后，20碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量18年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文(wén)华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤回发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步(bù)确定的(de)交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前(qián)述交易(yì)对方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重(zhòng)组管碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证(zhèng)股份(fèn)为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全(quán)技(jì)术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入(rù)基(jī)本持平。报(bào)告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增(zēng)幅大于(yú)收(shōu)入增(zēng)幅，导致业(yè)务(wù)毛利(lì)率及利润下降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快(kuài)产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多(duō)个(gè)核(hé)心产(chǎn)品和(hé)技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科(kē)技园(yuán)租(zū)赁业务(wù)。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端(duān)的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块(kuài)优(yōu)质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文(wén)华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露具(jù)体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等(děng)。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各(gè)方(fāng)关于(yú)本次交易的初(chū)步合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本(běn)次(cì)交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式(shì)的交易(yì)协议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序(xù)，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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