北京时间周五(wǔ)晚(wǎn)间，备受关注的4月美国非农数(shù)据出(chū)炉(lú)，其中新增就业(yè)25.3万(wàn)人，高于预(yù)期的(de)18万人，打断(duàn)了此前(qián)两个(gè)月连续环比下降的节奏；失业率(lǜ)继续下降至3.4％；更受关注(zhù)的平均小时工资环(huán)比上涨(zhǎng)0.5％（预期(qī)0.3％），较上个月略有上升。

　　可以(yǐ)被(bèi)视(shì)作利好的(de)是，美国劳工(gōng)部将(jiāng)今(jīn)年2月(yuè)和3月非(fēi)农数据均大(dà)幅下(xià)修超7万人，至24.8万和16.5万(wàn)人。

　　随着焦点(diǎn)转换，本周持续承压(yā)的美(měi)国地区银行股(gǔ)也获得喘息的机会(huì)。截至发稿，周五盘前西(xī)太平洋合众银行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）涨(zhǎng)21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据(jù)发布后，黄金短线急挫逾10美元/盎司；美(měi)元(yuán)指数短线拉升35点(diǎn)；美国10年期(qī)国债收益率上(shàng)升9.60个基点，报3.448％。

　　截(jié)至(zhì)周五收盘(pán)，COMEX黄(huáng)金期货6月(yuè)合约收于2024.8美元/盎(àng)司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月(yuè)合约收于25.93美元/盎(àng)司，跌(diē)幅(fú)为1.13％。

　　物产中大期(qī)货高级(jí)宏观分析师周之云告诉期货日(rì)报记者，周五晚(wǎn)间公布的非农数(shù)据远(yuǎn)高于前(qián)值(zhí)且显著偏离投行们预测(cè)的(de)中值。此前公布的ADP数据在3月份(fèn)增(zēng)加14.2万人后，4月增长了29.6万人，增长(zhǎng)幅度达到9个月以(yǐ)来的最高水(shuǐ)平(píng)。

　　记者注(zhù)意到，美(měi)国4月非农(nóng)数据公布后(hòu)，美股期货短线走低(dī)，美元(yuán)指数短线拉升，贵金属(shǔ)下跌。尽管(guǎn)科(kē)技和金(jīn)融行业持(chí)续裁员，但不断(duàn)下降却仍然高(gāo)企的劳动(dòng)力需远远抵消了裁员(yuán)的影响，也(yě)超(chāo)过了信贷紧缩(suō)带来(lái)的(de)大约(yuē)2.5万招聘减少(shǎo)。4月非农(nóng)就(jiù)业的季节(jié)性因(yīn)素(sù)相对于新冠大流行(xíng)前(qián)也有了有利的发展，为就业人数的(de)增长提供了5万—10万人的支(zhī)持(chí)。

　　“不过，我(wǒ)们(men)还是应该对就(jiù)业数据保持一定的谨慎(shèn)，因为本周早些时候，美国3月份(fèn)的(de)就(jiù)业(yè)机会和(hé)劳动力流动调查（JOLTS）已经(jīng)显示，3月(yuè)职(zhí)位空缺继续(xù)下(xià)降，为连(lián)续第三个(gè)月下跌，创下2021年5月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)低。JOLTS现在确实指向了与其他劳动(dòng)力市场数据相同的方向：劳动力市(shì)场正在降温。包(bāo)括最近几周的首次(cì)申请(qǐng)失业金(jīn)人(rén)数也呈现上(shàng)升(shēng)趋(qū)势(shì)。”周(zhōu)之(zhī)云说。

　　从趋势(shì)上看，周之云认为，加息会导致消费者信(xìn)贷和企业融资(zī)成本上升，进(jìn)而(ér)迫使雇主(zhǔ)削减支出包括裁(cái)员(yuán)等(děng)，从而减缓(huǎn)经济增长。短期强(qiáng)劲的非农就业数据(jù)会让(ràng)市(shì)场对于下半年货币政策放松进程有所(suǒ)改变，进(jìn)而对商品的流(liú)动性溢(yì)价部分有所减少，但从中长期来看，美国会继续朝着(zhe)衰退的(de)方向前进，后市继(jì)续看好贵金属的(de)表现。

　　非农(nóng)数(shù)据公布(bù)后，贵金(jīn)属进入调整(zhěng)期(qī)？

　　“4月非(fēi)农就业新增人(rén)数超预期将引(yǐn)导贵金属步入调整。对(duì)于(yú)贵金属而言(yán)，3—4月的大幅冲高(gāo)主(zhǔ)要(yào)受益于(yú)其金融属(shǔ)性，尤(yóu)其是市场预计5月是(shì)美联储(chǔ)最后一次加息，且预(yù)计9月之后可能(néng)降(jiàng)息(xī)，这导(dǎo)致美元名义利率回落，在通胀温和(hé)回落的情况(kuàng)下，美元实际利率有了明显的下行。”广州金控期货研(yán)究所副总(zǒng)经理程小(xiǎo)勇说。

　　记者(zhě)注意到，5月3日，美(měi)联储议息会议如期加息25个基点，将(jiāng)政策利(lì)率(lǜ)联邦基金(jīn)利率的目标区间(jiān)从4.75％至5.0％上调到5.0％至(zhì)5.25％。FOMC声(shēng)明(míng)和(hé)鲍威尔(ěr)在记者发布会上的讲(jiǎng)话暗示加息临近尾声，因此(cǐ)美元指数和美债收(shōu)益率大(dà)幅(fú)回落。

　　然而，美(měi)联储会后声明表示，委员会将密切关注未来发(fā)布的信(xìn)息，并评估其对(duì)货(huò)币政策的影响，且鲍威尔在新闻发(fā)布会上(shàng)表示，美联储焦(jiāo)点仍在双重使命(mìng)上。这意味着美联储(chǔ)是否结束加息需要看(kàn)到通胀明显回落。至于(yú)是否要开(kāi)始(shǐ)降息，需要看到(dào)就业市场出现明(míng)显恶化(huà)。从历史经(jīng)验来(lái)看，美联储(chǔ)加息看通胀，降息看(kàn)就业。

　　徽商期货贵金(jīn)属分析师从(cóng)姗姗(shān)告诉记者(zhě)，美国银行(xíng)业(yè)风(fēng)波持续(xù)发(fā)酵、经济走弱(ruò)预期(qī)升温叠加市场预期美联储年内(nèi)或将降息，贵金属振荡偏强运(yùn)行。美国就业(yè)数据超预期，美债(zhài)收益率、美元指数走高，贵金属短线大(dà)幅下挫。这(zhè)份超预(yù)期的非农报告，这让美联储陷入困境，美(měi)联储希(xī)望暂停加息，甚至可能很快(kuài)就需要(yào)降(jiàng)息，但就业市(shì)场并不厦门是几线城市呢配合，美国就业市(shì)场依然强劲，美联储可(kě)能在(zài)长时间内维(wéi)持(chí)高利率。

　　光大期货贵金属(shǔ)分析师展(zhǎn)大(dà)鹏告诉记者，4月美(měi)国非农就业数据(jù)和时薪增(zēng)速全(quán)面超预期，表明美(měi)国当前劳动力市场(chǎng)仍十分(fēn)强劲，美联储控通胀(zhàng)压力加大，这也(yě)就意味着美联储可能(néng)会在较长时间内(nèi)维(wéi)持(chí)高利(lì)率环境，且6月(yuè)再次加(jiā)息的预期开始回升。

　　“美国非农数据强于预期或在短期提振美元(yuán)指数和美债收益率(lǜ)，从而打压贵金属的涨势(shì)，但(dàn)中期看，美联储5月会议加(jiā)息25BP后暗(àn)示停止加息(xī)，货币(bì)政策进入新阶段，市场将加大(dà)对下半年降(jiàng)息的博(bó)弈，贵金属将获(huò)得(dé)提厦门是几线城市呢振而走强，使均(jūn)值平台不断上移。”广发(fā)期(qī)货贵金属研究员叶倩(qiàn)宁表示。

　　记者(zhě)发现，从(cóng)2006年和2018年两轮美联储停止(zhǐ)降息后的(de)表现来看(kàn)，尽管此后(hòu)美国经济仍市场(chǎng)偏强运(yùn)行一段时(shí)间，失业率继续走低，但(dàn)美联储并未再次加息，而贵(guì)金(jīn)属则(zé)在美债收益率持续(xù)下行的情况下(xià)，呈(chéng)现振荡走强的趋势。但当前情况不同(tóng)的是，通胀率相对(duì)更高(gāo)，而(ér)黄金价格对(duì)降息并未提(tí)前预期更多。

　　虽然目前(qián)距离降息仍有时间(jiān)，美联储表示美(měi)国银行(xíng)系统仍(réng)健(jiàn)康并有弹性，但(dàn)高(gāo)利率环境下美(měi)国银行系统风险并未解除，在第一(yī)共和银行(xíng)宣布被(bèi)接管收购后，因银行业长期存(cún)在的(de)弱点，又有多家区域性银(yín)行出(chū)现股(gǔ)价(jià)暴跌。存款(kuǎn)仍在持续流出使银(yín)行融资成(chéng)本正在攀升(shēng)，信(xìn)贷收紧将不断向(xiàng)实(shí)体(tǐ)经济蔓延，美(měi)国2023年一季度实际GDP年化(huà)环比增长1.1％，不仅比去年四季(jì)度2.6％的增速大幅放缓(huǎn)，而且远不及预(yù)期(qī)的1.9％，具体看企(qǐ)业投资和库(kù)存对GDP拉动转负(fù)，但消费的拉动上(shàng)升反映出一(yī)定(dìng)的(de)韧性。未来随(suí)着经济(jì)下行压力不断(duàn)上(shàng)升，市场预期下半年美国GDP将出现(xiàn)负增(zēng)长。“总体(tǐ)上在风(fēng)险和(hé)衰退的共同影响下(xià)，美债收益率(lǜ)和美元指数将(jiāng)持续承压，避(bì)险需求(qiú)提振下，贵金属价格有望(wàng)再创历(lì)史新高，长线可维(wéi)持(chí)逢低买入配(pèi)置(zhì)思路，短线则可买入黄金和白(bái)银虚值看涨期权把(bǎ)握突(tū)破行情。”叶倩宁(níng)说。

　　程小勇介绍说(shuō)，从黄金的供需数据来(lái)看(kàn)，黄金的需求(qiú)实际上(shàng)是明(míng)显(xiǎn)下(xià)降的。世界黄金协(xié)会(huì)公布的数据显示，今年第(dì)一季度剔除场外交(jiāo)易的全球黄(huáng)金(jīn)需求下降13％至1081吨，虽(suī)然(rán)各国央(yāng)行和中国消费者需求较高，但其余(yú)投资者购买量的减少抵消(xiāo)了这(zhè)一增长。其中对(duì)黄金(jīn)价格其关键作用的(de)黄(huáng)金投(tóu)资需(xū)在一季度同比下降50％左右，较去(qù)年四季(jì)度(dù)有所增长(zhǎng)，大约为273.74吨，去年同(tóng)期高达558.41吨。其中，实物金条和硬币方面(miàn)的黄(huáng)金(jīn)需求为302.41吨(dūn)，高于(yú)去(qù)年同期的287.74吨，但低于去(qù)年四(sì)季度的340.25吨；黄金ETF及(jí)类似产品需求下降28.67吨，去年(nián)同期(qī)高达(dá)270.67吨。白(bái)银方面(miàn)，由于美(měi)国经济指标耐用品(pǐn)订(dìng)单等指标走(zǒu)弱，商(shāng)品(pǐn)属性(xìng)更(gèng)强的白银因需(xū)求受经济下行(xíng)拖(tuō)累而涨幅受限。因(yīn)此，金银(yín)比价大概率继续(xù)攀升。世界(jiè)白银协会预计2023年白银实物消费较(jiào)2022年下降(jiàng)16％。

　　之前美(měi)联储加息25个基点在议(yì)息前已(yǐ)经被充分计(jì)提，议(yì)息前的谨慎转变为议息(xī)后(hòu)的(de)乐(lè)观，因此黄金市场一度表现为极(jí)为乐观，伦敦现(xiàn)货黄金甚至创出了历(l厦门是几线城市呢ì)史新(xīn)高。

　　“目前欧(ōu)美央行(xíng)加息靴子落(luò)地，且(qiě)银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)仍(réng)在蔓(màn)延，避(bì)险情绪提(tí)振贵金(jīn)属价格。此外(wài)，随着(zhe)经济走弱预期升温，预计美联储(chǔ)下半年大(dà)概率暂(zàn)停加息并将进入降息周期，实际利率或(huò)将继(jì)续下(xià)行，贵金属中长期仍(réng)具有(yǒu)较高配置(zhì)价值。”从姗姗说。

　　展大鹏(péng)则认为，对(duì)于(yú)黄金而(ér)言，市场(chǎng)寄希望(wàng)于美联储最后(hòu)一次加息(xī)落地然后转降(jiàng)息预期，从而刺激(jī)价(jià)格继续高走，从这个(gè)角度考(kǎo)虑黄金(jīn)确实存在(zài)恢复上(shàng)行(xíng)趋势(shì)的可能性。但当前美通胀仍在高(gāo)位，美(měi)联(lián)储(chǔ)货币紧缩动作并没有结(jié)束，官员们的讲话仍偏鹰派，5％的利率可能会维(wéi)系(xì)较(jiào)长一段时间，且高利(lì)率环境到底会对经济和金融市场产生怎样的影响也未(wèi)可知，因此(cǐ)在当前看多观点出奇(qí)一致(zhì)，且海外看多头(tóu)寸(cùn)比较(jiào)拥(yōng)挤的(de)情况下，对(duì)待(dài)金价节节攀高的观点谨慎为上。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 厦门是几线城市呢