近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交(j姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛iāo)易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发(fā)布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛商协会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)未按(àn)照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投(tóu)资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石(shí)机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格(gé)自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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