今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在(zài)行(擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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