总市值超6万亿的(de)科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满足(zú)多元化(huà)的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所官网也发(fā)布(bù)消(xiāo)息(xī)，上交所将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融(róng)支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的(de)集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一(yī)系(xì)列风控(k乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法òng)安排，保障了期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的(de)基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人(rén)士对此(cǐ)表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的(de)公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，满足不(bù)同(tóng)投资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二(èr)名(míng)。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的(de)的可(kě)能性较大(dà)，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动率投(tóu)资(zī)等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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