编者(zhě)按

　　本周，2023年一季(jì)报公募基(jī)金披露落幕，基(jī)金(jīn)经理的调仓路线(xiàn)被完整曝光。首季行(xíng)情变(biàn)化以春节为(wèi)轴(zhóu)，节(jié)后市场热点从复苏线(xiàn)逐渐发散(sàn)到中特估、人(rén)工智能(néng)、机(jī)械(xiè)制造等(děng)多(duō)个领域，尤其(qí)是AI的里程碑式(shì)突破带火了科技一众赛道(dào)，这让一季度(dù)公募仓(cāng)位顺势而为(wèi)变化明显。

　　在(zài)国(guó)内的公募(mù)基金中，科(kē)技成长阵营中的(de)旗手之(zhī)一冯明(míng)远，目前在管的产品(pǐn)从(cóng)10只缩减到6只，虽然开年迄今业(yè)绩较为一(yī)般，但(dàn)是在管规模(mó)仍维持在230亿元的水平线上(shàng)。从第一(yī)季度的调仓(cāng)来看，在他(tā)的成(chéng)名作信澳新能源产(chǎn)业最(zuì)新季(jì)报中，保留了上一(yī)季(jì)度的(de)七只重仓，同时(shí)用中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱(lái)克和保隆科技，可以看出其坚(jiān)守新(xīn)能(néng)源(yuán)的大(dà)框架，在细分赛道中不断寻找性价比更优的(de)领域。

　　对比看“常青树”老将(jiāng)朱少(shǎo)醒，一(yī)季(jì)报中他(tā)仅(jǐn)仅调换了(le)两处标的，用金(jīn)域医学和蓝晓科技(jì)替(tì)换了药明康德和瑞丰新材，特别(bié)是合成树(shù)脂板块(kuài)的蓝晓科(kē)技成为年(nián)内大黑(hēi)马，股(gǔ)价(jià)迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时他保持了对喝酒吃药大类赛道中龙头的持(chí)续青睐，茅(máo)台(tái)持股(gǔ)量与上季持平(píng)稳(wěn)居首位。而他也一如既往(wǎng)地表(biǎo)示，会在优质(zhì)的(de)股(gǔ)票(piào)里(lǐ)寻找价值，去翻更多的石头。众所周知，三(sān)大白(bái)酒龙(lóng)头是多位顶流的(de)最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春在其成(chéng)名作景顺长城新兴成长中，前三大重仓(cāng)就依次是茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液，足见其白(bái)酒信仰之深。

　　整体来看，消(xiāo)费和新(xīn)能源在公(gōng)募基金组合配置(zhì)中的(de)压舱石地位(wèi)依然稳固，同时中(zhōng)特估、芯片(piàn)、软(ruǎn)件、机(jī)械制造成进攻热点，公募在(zài)经历去年的(de)整(zhěng)体业绩低谷后，今年竭力寻求组合的(de)α。值得关(guān)注的是(shì)，公募名将们对因ChatGPT引发的(de)TMT快(kuài)速走红也有冷思考。“AI产业的发展不会(huì)一蹴而(ér)就(jiù)，中间(jiān)也必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易(yì)占比已经(jīng)超过了40％。交易(yì)占比创(chuàng)新(xīn)高代表(biǎo)了主线行(xíng)情(qíng)确立，但(dàn)我们认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶(jiē)段也总会消退(tuì)。”李晓(xiǎo)星(xīng)反(fǎn)思(sī)。

　　张(zhāng)坤加(jiā)仓茅(máo)台

　　李晓星增配(pèi)次高端白(bái)酒

　　朱少(shǎo)醒(xǐng)加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥”张坤目前在管(guǎn)两只(zhǐ)A股基(jī)金(jīn)、两只QDII基金(jīn)。《红(hóng)周刊》统计了其最新公布的两只A股基金一(yī)季(jì)报(bào)，在管理时间更长的(de)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选混合中(zhōng)，3月31日时前(qián)五大重仓(cāng)的占(zhàn)比均超(chāo)过了9.5％接近顶配(pèi)，这其中除去腾(téng)讯外全部(bù)为白酒，不过除(chú)去加仓(cāng)茅台外(wài)，张坤减持了(le)五粮液、泸州老窖(jiào)、洋河股(gǔ)份。相似的一幕(mù)也出现在(zài)他管理的易方达优质企业(yh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称è)三年(nián)上。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)的一季报显示，仅是前五大的重仓次序有所不(bù)同，而(ér)实(shí)际上腾讯和茅台同以占比9.93％并列第一位。同(tóng)时(shí)， 除去加仓茅台外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)也(yě)是(shì)小幅减持(chí)了另外三大(dà)白酒标的。再(zài)看另外的半壁重(zhòng)仓股(gǔ)，港交所、美团、伊(yī)利、招行均(jūn)是持续上榜的老面(miàn)孔，惟一的变化是他(tā)用中国海洋石(shí)油(yóu)替换(huàn)了上一季的药明生物(wù)。

　　张坤在(zài)季报中(zhōng)也对(duì)调仓思路(lù)有所(suǒ)阐(chǎn)述：“基金在一季(jì)度股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行业的配置。个股方面，我们仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶，银(yín)华基金的明星(xīng)基金经理(lǐ)李晓星，在和张萍合管的银华盛(shèng)世(shì)最新季报十大重仓(cāng)中(zhōng)，持有7只白酒股(gǔ)。对比上一季度仅有三大白酒龙(lóng)头和古井贡酒(jiǔ)来看，这一季其(qí)新进重(zhòng)仓(cāng)了(le)山(shān)西汾(fén)酒、顺鑫农业和舍(shě)得酒业。

　　由此(cǐ)推断(duàn)，其思路可(kě)能是想利(lì)用(yòng)次(cì)高端和地产酒来增(zēng)加组合(hé)的进(jìn)攻弹性。同时，其重仓的另三只非白(bái)酒(jiǔ)标的(de)为爱美客、安井食品、海大(dà)集团，而这(zhè)三者在上一(yī)季度就是前(qián)十(shí)中的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复(fù)苏仍然是主线，进入二(èr)季度，改善弹性会加大。方(fāng)向(xiàng)上，最看(kàn)好(hǎo)餐(cān)饮相关链条(tiáo)，白酒、啤(pí)酒(jiǔ)、速(sù)冻、烘培、调味品等供(gōng)应(yīng)链，餐饮(yǐn)的(de)恢复是确(què)定的；其次(cì)，看好(hǎo)线(xiàn)下场景恢复(fù)后，需求相(xiāng)对刚性的医(yī)美(měi)以(yǐ)及消费医疗板块。”

　　对(duì)比(bǐ)来看(kàn)，公募老将朱少(shǎo)醒这(zhè)一季将“喝酒吃药”的主打思路体(tǐ)现得淋漓(lí)尽致。白酒方面，贵州茅台依然是(shì)他的最爱，不过他(tā)对于(yú)另一重仓五粮(liáng)液有(yǒu)所减持；医药方面，他对重仓表现(xiàn)得是(shì)有所取舍：首先，他选择加仓了“眼(yǎn)茅”爱尔眼科，该股升至(zhì)十大重仓股的第五位；其次，他选择小幅减持了(le)创新药龙(lóng)头迈瑞医疗；此外，他用金(jīn)域医学替换了CXO龙头的药明康德，而新进重仓的前者年内目前(qián)涨幅(fú)在10％一线(xiàn)。

　　众所周(zhōu)知(zhī)，金域(yù)医学去年作为核酸检测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在(zài)后疫(yì)情时(shí)代，公司主(zhǔ)营回归本源后依然(rán)亮点众多，作(zuò)为(wèi)第三(sān)方(fāng)医学检验及病理诊(zhěn)断服(fú)务商，金域(yù)医学(xué)近(jìn)日率先推(tuī)出国内首个国(guó)家药(yào)品监督管理(lǐ)局(jú)（NMPA）获批的膀胱(guāng)癌(ái)基因甲基(jī)化检(jiǎn)测项目，再次(cì)领跑同业。

　　冯明远专(zhuān)注赛道细分机会

　　陆彬混搭(dā)新能(néng)源TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏(fú)储能

　　除(chú)去上周(zhōu)率(lǜ)先交卷主打产业链上游的(de)施成外，本周(zhōu)一众新(xīn)能源高手中的(de)顶流冯(féng)明(míng)远所(suǒ)管产品一季(jì)报全部披露，截至4月19日收盘(pán)，目前他(tā)所管理的6只(zhǐ)产品(pǐn)维持年(nián)内(nèi)小幅正收益。当前冯明远在管基金中，任职(zhí)管理(lǐ)最长的(de)就是(shì)代(dài)表作新能源产业股票。从被调出的三只产品看，其中斯莱克的主营与(yǔ)新能源产业链(liàn)关系不大(dà)。

　　而在新进(jìn)重(zhòng)仓的三只标的中(zhōng)，占(zhàn)比(bǐ)相对最高的就是非传(chuán)统新能源(yuán)产业赛道龙头中伟股(gǔ)份，这家主营锂电池正极体(tǐ)研发的公司，主要产(chǎn)品是三元前驱体和四氧化三钴，从(cóng)近期发布(bù)的(de)年度业(yè)绩快报来看，公(gōng)司(sī)的主(zhǔ)营与净利润均实(shí)现50％以上的逆势增长。而据(jù)《红周刊》对其季报的(de)全面梳理，在信澳研究优选中还出现(xiàn)了一(yī)只新的重仓股银邦(bāng)股份，这也(yě)是一家高科技(jì)公司，主营业务中有分布(bù)式光伏发(fā)电(diàn)系统。

　　在(zài)季报总(zǒng)结(jié)中(zhōng)，他表示(shì)：“本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走势与(yǔ)市(shì)场趋同(tóng)，导致(zhì)本基金的净值(zhí)也(yě)出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。对于二季度，展望TMT板块部分(fēn)公司加入AI或数字(zì)经济等热门概念的(de)创新(xīn)，以(yǐ)及半(bàn)导(dǎo)体和(hé)制(zhì)造(zào)业正经历触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整体会(huìh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称)逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一(yī)定正面效(xiào)应。我们会继(jì)续(xù)在新能源、科技、高端制造等(děng)主(zhǔ)要赛(sài)道耕(gēng)耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年股基状元陆彬(bīn)则是在新能源大潮中(zhōng)快速走红的(de)类型。天(tiān)天基金网显示，早在(zài)去年底时他(tā)就已经(jīng)是“双二(èr)百”的基金(jīn)经(jīng)理了，而他在管的7只基金今(jīn)年(nián)同时(shí)段几乎全(quán)线飘红，特(tè)别是动(dòng)态(tài)策略混(hùn)合年内涨幅超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低碳先锋(fēng)股票(piào)为例，最新(xīn)的(de)基金一(yī)季报显示，其重仓(cāng)的新能源产业(yè)链中(zhōng)股票依然为上季的(de)7只，它们分别是宁德时代(dài)、亿纬(wěi)锂能、天齐锂业(yè)、赣锋锂业、比亚(yà)迪、雅化集团、华友钴业(yè)，虽然(rán)上(shàng)述标的年初至今表现一般。但(dàn)他此(cǐ)前曾(céng)公开表示，看到了新能源类似2019年的投(tóu)资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中长期维度看，新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业还(hái)具(jù)备(bèi)较长的生命周期，不(bù)少(shǎo)细分板(bǎn)块还能维持较(jiào)长时(shí)间(jiān)的高速增长，而经过(guò)市场的(de)调(diào)整，我们看(kàn)到行业中(zhōng)的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资价值。或许，新能源(yuán)行业的终局如(rú)大部分(fēn)制造业一样是一个(gè)竞争充分、利润极(jí)度压缩的市场(chǎng)，但在发展过程中不(bù)少公司一定有一段精彩的旅程(chéng)。”

　　相(xiāng)比前两位(wèi)，2019年状元刘格菘今年业绩(jì)开局不(bù)顺，最新数据显示目(mù)前(qián)在管(guǎn)产品(pǐn)年内回(huí)撤全部超过了10％，以(yǐ)他的(de)代(dài)表作(zuò)之一(yī)的广发(fā)小盘成长来看，基金一季(jì)报表明他的(de)重仓行业(yè)配置思(sī)路依然首选(xuǎn)新能源。

　　对比(bǐ)分析其(qí)基金相关产品的2022年四季报和(hé)一季(jì)报，《红(hóng)周刊》发现他所(suǒ)持有(yǒu)的是(shì)完(wán)全(quán)一(yī)致的10只股票，虽然第一大重仓股依然是半(bàn)导体公司圣邦股份，但是(shì)整体新能源的地位似乎进一步稳固，比(bǐ)如(rú)晶澳科技(jì)从第三升至第(dì)二位，隆基(jī)绿能从第六升至第四位(wèi)。同(tóng)时极为罕见的情况(kuàng)是，如果按照保留小数两位来统计，竟然所有10只标(biāo)的(de)股持仓量与上一季度保持一(yī)致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基金(jīn)季报中表(biǎo)示：“报(bào)告期内，基金的(de)持仓结构(gòu)并没有进行大幅(fú)度的(de)调整，依然围绕已(yǐ)经建立全球比(bǐ)较优势的高端制(zhì)造产(chǎn)业(yè)链(liàn)布局。我们对重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信基本面(miàn)优秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过调(diào)整，行业估(gū)值水平已(yǐ)在历(lì)史(shǐ)低位，产(chǎn)业链的(de)变化(huà)在市(shì)场定价中未被充分认知和体现。”

　　鲍无可(kě)加(jiā)仓(cāng)中国(guó)移动

　　姜诚精(jīng)准布局中国铁(tiě)建

　　余(yú)广新进重(zhòng)仓海油、移动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大(dà)旗”的(de)丘栋荣(róng)外，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对(duì)较多的基金经理，而他的业绩特(tè)别从去年迄今(jīn)颇为抗打。2023年年初以来，在他所管理的8只基金中(zhōng)，除去刚满两个月的中泰(tài)元和价(jià)值精选不纳入统计外，其余7只基金均实现了正(zhèng)收益，特别(bié)是兴诚价值一年持有(yǒu)的收益率接近了14％，同(tóng)时还有两(liǎng)只基金净值增(zēng)长也超过了10％。

　　具体以兴诚价(jià)值一年为例，对比(bǐ)基金(jīn)四季报和今年一季度可(kě)以看(kàn)出，姜诚实际上只是微(wēi)调了一个席位，而新调进来的(de)中国铁(tiě)建恰好(hǎo)就(jiù)是中字(zì)头中的典(diǎn)型代表公司，该股从(cóng)年初(chū)至今上涨超过(guò)了40％。由此，该基金所重仓(cāng)的中字头(tóu)公司达到了四家。而从(cóng)相关标(biāo)的的年(nián)内(nèi)涨跌幅来(lái)看，表现最好的是(shì)游(yóu)戏股吉比(bǐ)特，最新该股年内上涨达到了66％。

　　而(ér)在(zài)季报中，他不仅谈到了坚守的价值投资(zī)，同时也谈到了今年大(dà)热的AI：“在海量信息中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点(diǎn)关注长期因素，淡化短期(qī)因素。人工智能的发展是一(yī)个长期因(yīn)素，我们(men)还没有(yǒu)足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投(tóu)资机会(huì)，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽(jǐn)可能好的(de)资产是我(wǒ)们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率(lǜ)高，以及在(zài)好的公司治理加持下能够把长期(qī)利(lì)润转(zhuǎn)化为诱人分红。”

　　首季(jì)接受过(guò)《红周刊》专访的鲍无可，其投资风格同(tóng)为公募中(zhōng)少数的深(shēn)度价值。天天(tiān)基(jī)金(jīn)网(wǎng)显示，2023年年初以来，他(tā)所管理的基金全线(xiàn)飘(piāo)红(hóng)，6只产品(pǐn)年内净值增(zēng)长率(lǜ)全部超过了(le)10％。以他任职回报最高的(de)景顺长城能源基建为例，能够清晰地看到(dào)其(qí)偏爱高估息和(hé)低(dī)估值类股票的痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍(bào)无(wú)可当(dāng)季(jì)加仓(cāng)中国移动(dòng)大约15万股，从(cóng)而使该股(gǔ)从上一季的第(dì)三(sān)重仓升至第二(èr)重仓，不(bù)过中国电信却退出了(le)前一季(jì)的前十。同时(shí)他加(jiā)仓了川投能源、紫金矿业、华能水电(diàn)，新近重仓(cāng)了铜陵有色和神火股份(fèn)，表(biǎo)明(míng)了其对这一类资(zī)源股格外(wài)垂青。此外，他对(duì)于小(xiǎo)众的中(zhōng)南传(chuán)媒(méi)和凤(fèng)凰传媒依然持续青睐(lài)。

　　在基金季报中，他(tā)表示基金仓位基本稳定(dìng)，主要增加了有色行业配(pèi)置。“当下是AI发展初期，中国企业(yè)处于落(luò)后位置，无论是AI核心模型的研(yán)发、新(xīn)型(xíng)商业模式的迭代以及(jí)底层芯片制造，我们都希(xī)望国内企业能在不远(yuǎn)的将来迎头(tóu)赶上。近(jìn)期而言尽管我们认为AI非(fēi)常(cháng)重(zhòng)要，但(dàn)当前A股市场基本上是(shì)基(jī)于美(měi)股映(yìng)射在炒作相关(guān)题材，对于这样的行情(qíng)，需要(yào)对其可持(chí)续性保持审慎态度。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金经(jīng)理余广是2012年(nián)的公募状元，目(mù)前其(qí)担任(rèn)基金经理也接近了13年。当前，其在管的产(chǎn)品为4只(zhǐ)，它们分别是核心竞(jìng)争力、核心招景混合、核(hé)心中(zhōng)景一(yī)年、核心优选一年，从今年的表现来看，虽(suī)然所管产品涨幅(fú)不大(dà)，但也(yě)整齐划一(yī)地实(shí)现了(le)正收益。

　　以任(rèn)职回报(bào)翻四倍的核心竞(jìng)争力为(wèi)例(lì)，第一季度他在前十(shí)中调仓了(le)四(sì)个席位(wèi)，其(qí)中新(xīn)进的公(gōng)司半(bàn)数为(wèi)中字头(tóu)，它们就是(shì)中国海(hǎi)油和中国移动，与它们携手进(jìn)入的还有(yǒu)安(ān)徽合力和紫(zǐ)金矿业。而(ér)这样(yàng)的调整(zhěng)立竿见影，除(chú)去两只中字头外，后两者年内的涨幅也是(shì)超过了(le)30％。此外(wài)，当季被(bèi)其提(tí)拔为(wèi)第一(yī)重仓的电(diàn)动(dòng)车龙头爱玛科技，年内(nèi)迄今的涨幅(fú)也是接(jiē)近(jìn)30％一(yī)线(xiàn)。

　　对此，他在季报中的(de)总(zǒng)结与“中特估”基本(běn)吻合：“基(jī)金坚持自下而上，看重公司基本(běn)面，注(zhù)重公司的核心竞争力(lì)、高(gāo)品质、长期(qī)发展，以合理(lǐ)或偏低的估值水平买入(rù)持有。在经济复苏和企(qǐ)业盈利修复的预期下，我们较为看(kàn)好今年的(de)权益市场(chǎng)，特别是(shì)前期调整(zhěng)较(jiào)为(wèi)充(chōng)分，估值较为低估的多行(xíng)业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌(bīn)新进重仓(cāng)寒武纪

　　黄(huáng)兴(xīng)亮布(bù)局中(zhōng)微公司

　　与蔡嵩(sōng)松同期成(chéng)名的郑巍山今年业绩优异，特(tè)别(bié)是其去年3月(yuè)接(jiē)手的银河智联主题净值(zhí)快速拉(lā)升，截至本(běn)周四的年内涨幅(fú)已经超过45％，这一水平甚至超(chāo)过了他(tā)的成名作(zuò)银河创(chuàng)新成(chéng)长。从郑巍在(zài)管基金的当季重仓行业风格来看，除去银河和美生活还有较强的新能源属性外，其余(yú)产品几乎一(yī)边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题为例(lì)分析，最新的十(shí)大重仓股除去用友网络和(hé)海康威视外(wài)，年内最新的涨幅全部超过了30％，特别是(shì)海(hǎi)光信息(xī)、中(zhōng)科(kē)曙光、卓易信息(xī)、大华股份均已实现了(le)涨(zhǎng)幅翻番，而这四只(zhǐ)标的均是第一(yī)季(jì)度新(xīn)近重(zhòng)仓的公司。同时(shí)，郑(zhèng)巍山所保留(liú)的上一季重仓股仅(jǐn)有金(jīn)山办公和国网通信。对比来看被调出的标的，中国(guó)长城、中望软件、中国软件(jiàn)等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑(zhèng)巍山在季报总结中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行(xíng)基金合(hé)同的配(pèi)置范围，切合主题，主要(yào)围绕(rào)智慧智联、信息技术等的概念(niàn)范畴(chóu)展开。一季度智联主题继续增加了软件(jiàn)服(fú)务(wù)、信息技术(shù)的配置比例(lì)。围绕数字经(jīng)济和新的信(xìn)息技术应用展开投(tóu)资(zī)。二季度(dù)，将会继续围(wéi)绕信息技术(shù)、数字经济的(de)范(fàn)畴(chóu)展(zhǎn)开投资。”

　　当年与这(zhè)两位一(yī)度遭遇(yù)非议人物(wù)同(tóng)期(qī)成名的还有华安胡宜斌，作为(wèi)当年公司力捧的三(sān)位基金经理中(zhōng)最年轻者，他可(kě)谓是少年(nián)得志，但(dàn)后来所管产品几经浮沉，好在今年卷土重来(lái)。天天基金(jīn)网数据显示，年内他所管(guǎn)理的7只基金全部涨幅超过20％，其(qí)中(zhōng)表(biǎo)现最好的(de)还是他(tā)的成名作(zuò)华安媒(méi)体互(hù)联网混合。

　　具体聚焦该(gāi)基金，我(wǒ)们(men)发现他(tā)所保留的上一个季度(dù)重仓股只有王府井(jǐng)和(hé)华大九天，而将剩余的八(bā)个席位全部更换(huàn)。从最新的标的来看，这其中(zhōng)就(jiù)有(yǒu)近期大火(huǒ)的(de)芯(xīn)片新贵(guì)寒武(wǔ)纪。从新进重仓标的年内表现来看，其中中文在线的年内涨幅已经超(chāo)过(guò)了180％，值得买、浙数文化、美亚柏科(kē)等标的年内(nèi)涨幅(fú)也是超过了(le)50％。对(duì)比(bǐ)来看，他所剔除(chú)的锦江(jiāng)酒(jiǔ)店、首旅酒店、中国平安等公司，目(mù)前年内至今(jīn)仍然体现为股价下跌。

　　至于大(dà)幅(fú)调仓(cāng)原因，他表示：“当下我国仍(réng)处经(jīng)济结构转型时期，我(wǒ)们相信未来科(kē)技创新和消(xiāo)费升级(jí)仍将成为经(jīng)济总量增长(zhǎng)核心驱动力，围(wéi)绕产业创新(xīn)、尖端技术突破、新材(cái)料、新能源、新消费(fèi)等(děng)领域仍将(jiāng)诞生(shēng)大量投资机会，在策略上，我们已(yǐ)将挖掘、发现和配(pèi)置基金合同主题范围内的科技创新和受益于国民经济(jì)持续增长的消费(fèi)及原材(cái)料(liào)放在前所未有高度。”

　　而当年一并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样(yàng)强势回(huí)归。天天基金网数据显(xiǎn)示，他(tā)目前在管的(de)基金年内除去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超(chāo)过了10％。特别(bié)是万家科技(jì)创新迄(qì)今的年内涨幅超(chāo)过了25％，具体来分析他的(de)成名作万家行(xíng)业优(yōu)选(xuǎn)。

　　基金(jīn)一季报显示，黄兴(xīng)亮(liàng)仅仅是(shì)做出了一处调整(zhěng)，也就是用中微公司替代了(le)四季度末(mò)的兆易创新(xīn)。但就是(shì)这只新进(jìn)标的(de)，目前年内的涨幅已经(jīng)超(chāo)过90％，与保留重仓中年内(nèi)涨幅超过70％的金(jīn)山办公交(jiāo)相(xiāng)辉映(yìng)。对于当(dāng)季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持了(le)机器(qì)视觉和(hé)医(yī)疗器械行业(yè)的(de)部分个股，相应地略(lüè)微降低了(le)半(bàn)导体行业的持仓(cāng)。截至季度末，基金持仓仍以(yǐ)计(jì)算机软件和半(bàn)导体(tǐ)行业为(wèi)主，总体(tǐ)风格偏(piān)成(chéng)长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈良栋布(bù)局消费电子“半壁江山”

　　从基金一季(jì)报来看，这些相对(duì)低调的(de)领域也开始(shǐ)越发受到明星基金经理们的追捧，比如融通基金的明星(xīng)基(jī)金经理(lǐ)邹(zōu)曦，这位任职已经(jīng)逼近(jìn)15年半的老将善战周期，目前在公司仍然(rán)管理6只基金产品，其代(dài)表作是2012年开始管理、迄今任(rèn)职回报超过180％的融通行业景气。

　　从新出炉的季报来(lái)看，在(zài)上一季度没有单一标(biāo)的持仓比(bǐ)例超限后，这一季度头(tóu)三(sān)大重仓股竟然(rán)全部(bù)超过10％的比例上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面重仓中(zhōng)的汇川技(jì)术和安徽合力(lì)，虽然去年下半年以来(lái)重仓(cāng)中就没(méi)有了(le)三一重工，但实际上在(zài)当季的重仓行业中，机械(xiè)制(zhì)造是仅(jǐn)次于(yú)房(fáng)地产的(de)第二(èr)行业。

　　对(duì)于调(diào)仓(cāng)的思路，他在季报中就表示(shì)：“本季(jì)度增加了工程机械、家居、顺周期装备、医药等行业的配置。目前(qián)组合配置偏向周期价值，同时保持了科技、消(xiāo)费板块的适度(dù)配置(zhì)。组合结构(gòu)主要(yào)围绕国内经(jīng)济稳增(zēng)长的主线展(zhǎn)开，相关配(pèi)置集中在(zài)优(yōu)质房地产股(gǔ)、地产产业链，以(yǐ)及顺周期装备(bèi)等板(bǎn)块。”此外，虽(suī)然(rán)未进重(zhòng)仓股前(qián)十(shí)，但朱少醒(xǐng)对(duì)机械制造(zào)的兴趣也越来(lái)越浓(nóng)，例如兰石重装年(nián)报的十大流(liú)通股股(gǔ)东中，富国天惠新进上(shàng)榜排名第六位(wèi)。

　　而长城基金(jīn)的明星基(jī)金经理陈良栋，其在(zài)圈内以善战高(gāo)端制(zhì)造板块(kuài)闻(wén)名(míng)，目前他在(zài)公(gōng)司所管理的产品数达到了6只(zhǐ)，尤其(qí)是他(tā)参与管理的长(zhǎng)城(chéng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)两年(nián)定开(kāi)业绩(jì)亮眼，最新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋(dòng)独自管理时间(jiān)最长的(de)长城(chéng)新兴产业为例，可(kě)以看到一季(jì)度与众不同的一点(diǎn)是，消费电子赛道股票在其(qí)中(zhōng)占据明显的数量(liàng)优势。具体说来，虽然(rán)在基金十大(dà)重仓中不见耳熟能详的龙头立讯(xùn)精密，但大体包(bāo)括华测导航、东(dōng)山精密、电(diàn)连(lián)技术、和(hé)而(ér)泰、科大讯飞都能被划入到消费(fèi)电子的大范畴中，也就是(shì)说其占(zhàn)据(jù)了(le)十大重(zhòng)仓(cāng)中的半边天。

　　他解释了看好的原因(yīn)：“预(yù)期今年下(xià)半年或明(míng)年，消(xiāo)费电子会(huì)有(yǒu)一个触底(dǐ)回升的过(guò)程。如(rú)果叠加(jiā)在汽车产(chǎn)业链上(shàng)的布局，我判断可能对收入利润拉(lā)动更(gèng)大。消费(fèi)电子的(de)复苏(sū)可能只是一(yī)个(gè)周(zhōu)期的(de)因(yīn)素。”而种种(zhǒng)因素显示，目前该(gāi)板块(kuài)去库(kù)存可能也进入到尾(wěi)声阶段，接下来(lái)苹果新品推(tuī)出或(huò)是行业复苏契机。

　　而在高端制造这(zhè)一(yī)领(lǐng)域中，还有不可忽(hū)视的一(yī)环就(jiù)是军工(gōng)装备。同时作为成长股三大(dà)主阵营“新半军(jūn)”中(zhōng)的重(zhòng)要一(yī)级，军(jūn)工虽然(rán)很难有持(chí)续(xù)性的表现(xiàn)，但也隔三(sān)差五会有亮眼的输出，而华(huá)夏(xià)的少壮派基金经理万方(fāng)方(fāng)，是圈内少数同时(shí)管理两只军工主题的基(jī)金经理(lǐ)。

　　以万方方管理时(shí)间最长的军(jūn)工安(ān)全混合为例，实(shí)际(jì)上一(yī)季(jì)度他仅(jǐn)在十大重仓股中做(zuò)出了一(yī)处(chù)调整，也就是(shì)用昊华科技替代(dài)了上一季的新雷能。从(cóng)整体10只(zhǐ)标的所属细分(fēn)来(lái)看，明显中(zhōng)航系乃至(zhì)航空航(háng)天赛道占据(jù)优势。而这一思路在他管(guǎn)理的高端装(zhuāng)备(bèi)龙头乃至全(quán)市(shì)场基金中都(dōu)体现得颇为明(míng)显。进(jìn)一步(bù)对照两(liǎng)只军工(gōng)主题产品，《红周刊(kān)》发现重(zhòng)叠的(de)公司有(yǒu)八(bā)家，惟二(èr)的区别是高端装备龙(lóng)头中用复旦(dàn)微电(diàn)和西部超导替代了(le)前者中(zhōng)的(de)钢研高纳和昊华(huá)科技。

　　他在季报中的阐(chǎn)述思路(lù)清晰(xī)：“着重探(tàn)究(jiū)未来两(liǎng)年确定性的产(chǎn)业趋势(shì)和高(gāo)增(zēng)长的细分赛(sài)道，组合构建从2023年全年维度(dù)在高确定性的航(háng)空发动机赛(sài)道(dào)、景气度弹性潜力较高(gāo)的航天(tiān)导弹(dàn)产业链(liàn)、航空装(zhuāng)备平台型(xíng)企业以及(jí)技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于(yú)4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析(xī)，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称