财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xín一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克g)业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(j一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克īn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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