财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也(yě)在人观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

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　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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