消费复(fù)苏的(de)强(qiáng)烈信号下(xià)，美(měi)妆市场(chǎng)还没有真正等来中国消费者的回归。

　　国(guó)际美(měi)妆巨头雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团(tuán)（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第三财季业绩显示，在截至(zhì)3月31日(rì)的(de)三个月(yuè)内，集团净(jìng)销售额同比下滑(huá)12％至37.5亿美元；净(jìng)利(lì)润(rùn)从上年同期的5.58亿美元大跌(diē)72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑(huá)主要归(guī)因(yīn)于中国、韩(hán)国等(děng)亚洲(zhōu)地区旅游零(líng)售恢复缓(huǎn)慢导致库存高企，在打(dǎ)折(zhé)清(qīng)理库(kù)存的同(tóng)时，渠道的补货订(dìng)单也有(yǒu)所(suǒ)减少。据管理(lǐ)层(céng)透露(lù)，本季度(dù)全球(qiú)旅游(yóu)零售有(yǒu)机销售额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业(yè)绩(jì)下滑的第四个财季(jì)。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销(xiāo)售额同比下(xià)降(jiàng)13％至123.01亿(yì)美元(yuán)；净利润同(tóng)比下降55％至10.39亿美元(yuán)。旅游零售(shòu)的问题首(shǒu)当其冲。

　　这一局面不会很快扭转。该(gāi)集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲旅游零(líng)售(shòu)业的复苏比我们预期的更不稳定，其他地区更加(jiā)缓慢，第四财季(jì)的不(bù)利因素(sù)比我们2月份(fèn)预期的要大得多(duō)。”

　　雅诗(shī)兰黛不(bù)得不再次下调全(quán)财(cái)年业绩(jì)预期。据(jù)预计(jì)，2023财年雅诗兰黛(dài)集团净(jìng)销(xiāo)售(shòu)额同比下降10％-12％；有机(jī)净销售额(é)下降5％-7％。

　　投资(zī)者们也终于失(shī)去耐性。业(yè)绩发布(bù)当日，雅诗兰黛股(gǔ)价破(pò)纪录地(dì)暴跌超21％，直接从245美(měi)元(yuán)/股左右跌破200美元/股(gǔ)。截至5月5日收盘，雅诗(shī)兰黛股价回(huí)升至(zhì)203.54美元/股，市值为727.5亿美元(yuán)。但和年初相比，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注(zhù)旅(lǚ)游(yóu)零售，零售商却在清(qīng)库存(cún)

　　作为跨国(guó)美妆企业(yè)的重要渠(qú)道，雅诗兰黛在旅游零售已深(shēn)耕超30年(nián)。如今(jīn)被“控诉(sù)”的旅游零售渠(qú)道，曾以高速增长的态势让公司引以(yǐ)为傲。

　　据媒体(tǐ)报道，雅诗(shī)兰黛(dài)通(tōng)过该渠道每(měi)年触及(jí)超过30亿(yì)消(xiāo)费者(zhě)。雅诗兰黛集(jí)团总裁Fabrizio Freda亦曾表示(shì)，旅(lǚ)游零售推(tuī)动雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)在过去十年中实(shí)现(xiàn)巨大增长。

　　根据雅(yǎ)诗兰(lán)黛(dài)集(jí)团方(fāng)面透露，基于(yú)过去(qù)几年(nián)海南旅游零售快速增(zēng)长，去年7月在海(hǎi)南(nán)发生新冠疫(yì)情时，集团与(yǔ)零售商均(jūn)对疫后的(de)市场(chǎng)恢(huī)复信心十足，采购了大量产品。但此后因恢复不(bù)及预期，导致该渠(qú)道库存高企，零售商目前仍在一边清(qīng)理库(kù)存，一(yī)边减少采(cǎi)购量，最终导致(zhì)业绩问题(tí)。

　　旅游零售渠道(dào)何以撼动(dòng)整个集团(tuán)业绩？从全球旅游零售业(yè)务(wù)来看，2004财年，雅诗兰(lán)黛(dài)的旅游(yóu)零售业务销售额(é)约占全年销售额的(de)6％，到2021财年该业(yè)务销售额占比达到28％，超(chāo)过集团销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛集团的(de)护(hù)肤(fū)、彩妆、香水和护发等整个品类渠道(dào)中市场份额领(lǐng)先(xiān)。

　　随着海南离岛免(miǎn)税在疫情期间快速发展，中国旅游零售市场对于雅诗兰快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了黛集(jí)团更是举足(zú)轻重(zhòng)。2022财(cái)年报告指出，集团最大的(de)客户(hù)就(jiù)是在(zài)中国旅游零(líng)售渠道中销售产品。正因为(wèi)如此，海南旅游零售渠道(dào)的(de)疲软就(jiù)直(zhí)接(jiē)导致了在第三财季，雅诗兰黛护(hù)肤品类净销(xiāo)售额从2022财(cái)年的(de)23.95亿美元暴(bào)跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售额均有(yǒu)所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上(shàng)提及，过(guò)去半年里(lǐ)虽然海(hǎi)南(nán)旅游客流在增加，但(dàn)是该(gāi)市场的美妆消费转化却远不及预期。此外时代财(cái)经注(zhù)意到，雅诗兰黛(dài)旅(lǚ)游零售渠道商品的“地(dì)板价(jià)”一(yī)直以来被不少消(xiāo)费者诟病。

　　过去两年里，韩国、日(rì)本免税渠道的(de)大量商品(pǐn)通过保税仓形(xíng)式流入(rù)中国市场，在库存饱(bǎo)和、直播、离岛免税(shuì)等多方因(yīn)素(sù)带动下，各渠道竞争激烈，许多(duō)明(míng)星产(chǎn)品在市场上价格(gé)“击(jī)穿地(dì)板”。雅诗兰(lán)黛集团旗(qí)下的品(pǐn)牌雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)与倩碧就是其中典型(xíng)。

　　巴克(kè)莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅(lǚ)游(yóu)零售业务内部(bù)的控制度(dù)和话语权提(tí)出(chū)质疑。今年初(chū)，雅诗(shī)兰(lán)黛等国际美妆纷纷提升售(shòu)价，同(tóng)时伴随的还有(yǒu)旅游零售渠道(dào)的(de)折扣快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了收(shōu)缩，这从一定程(chéng)度上也(yě)阻碍(ài)了(le)消费(fèi)者“剁手”。

　　代工订单缩减(jiǎn)，美妆市场(chǎng)尚未(wèi)复苏

　　雅(yǎ)诗兰黛集团的困境也并(bìng)非个例。今(jīn)年以(yǐ)来，其他(tā)美(měi)妆集团也(yě)没(méi)有等到中(zhōng)国(guó)消费者(zhě)如预期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日(rì)，宝(bǎo)洁在中国最(zuì)新财季有机销售(shòu)额同比增长(zhǎng)2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游客(kè)未(wèi)大规(guī)模回归而在(zài)旅游(yóu)零(líng)售渠道的销售额(é)有(yǒu)所下降。

　　“想到惨，没想到这(zhè)么惨。”一位(wèi)国际美妆(zhuāng)品牌内部人士对(duì)时代财经形容(róng)今年(nián)以来的市场情况。另(lìng)据多(duō)位美妆行业(yè)人(rén)士透露(lù)，今年一季度品牌销售平平，美(měi)妆消费复苏(sū)不及预期也成为共识。“经济大(dà)环境不好，化(huà)妆品成(chéng)为可以(yǐ)缩(suō)减的支出。”有人如(rú)是解释(shì)。

　　欧莱雅集团也在最新(xīn)财季指出，中国所在的北亚市场在(zài)集团增速垫底，仅1.9％。公司管理(lǐ)层(céng)直言(yán)，线下的客(kè)流回来了，但销(xiāo)售尚(shàng)未(wèi)复苏(sū)。而(ér)本土(tǔ)头部美妆公司贝(bèi)泰(tài)妮在今(jīn)年(nián)一季(jì)度营收和净(jìng)利润增速均显著放缓(huǎn)。

　　这亦导(dǎo)致了上游代(dài)工厂的订单缩减(jiǎn)。一位国际美妆(zhuāng)巨头代工厂内部(bù)人士表示，“比去年好(hǎo)，但(dàn)生意没(méi)有预期的那么乐观。”而这个差(chà)距(jù)主(zhǔ)要反映在订单数(shù)量上。

　　值得关注的是(shì)，在今年一季度，曾在疫情三年依(yī)托直(zhí)播(bō)而猛(měng)增的线上销售(shòu)彻底“哑火”。

　　据(jù)华(huá)福(fú)证(zhèng)券研报，今(jīn)年1-3月淘系销(xiāo)售口径显(xiǎn)示，欧莱雅集团旗下(xià)兰蔻，雅诗兰黛集团(tuán)旗下(xià)雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂(táng)旗下资(zī)生(shēng)堂品牌(pái)，GMV与(yǔ)销售(shòu)量均同比录(lù)得(dé)双位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下(xià)滑超(chāo)30％，销售量(liàng)下滑26.2％。本(běn)土品(pǐn)牌方面(miàn)，华熙生物(wù)的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上(shàng)海家化(huà)的玉泽、佰(bǎi)草集(jí)，水(shuǐ)羊股份御泥坊等都没能逃(táo)脱GMV大幅下滑(huá)的命运(yùn)。

　　图片来源：华福证券

　　在(zài)某(mǒu)国际(jì)美妆集团电商部门工作的(de)歪歪（化(huà)名）对时代(dài)财经透露(lù)，业(yè)绩增长贡(gòng)献(xiàn)多(duō)来源(yuán)于几个头部(bù)品牌，“因为前几(jǐ)年(nián)直(zhí)播美妆腾飞，品牌目标原本高得离(lí)谱，高(gāo)得我都想(xiǎng)摆烂(làn)了。我们(men)品牌去年（销售）比前(qián)年涨60％，但今年的(de)全年目标比(bǐ)去年实(shí)际达(dá)成同(tóng)比下(xià)降10％。集团还(hái)有一(yī)些品(pǐn)牌也在降标。”

　　她还指出，因为销售疲(pí)软，今年以来品牌的各项费用(yòng)均有缩减，“下调的费用有推广(guǎng)费、活(huó)动(dòng)费、赠品费(fèi)，以及参(cān)与电(diàn)商平台满(mǎn)减活(huó)动时减下来的差价。”

　　小品牌的日(rì)子(zi)似(shì)乎(hū)更难。据一名纯(chún)净美妆(zhuāng)品(pǐn)牌市场人员透露，“一季度销售目标倒是完成了(le)，但是(shì)现在品(pǐn)牌方都发猛力，竞争激烈，消费者要求(qiú)也变(biàn)高了。我们线上的投放费用(yòng)几乎是(shì)从(cóng)1到0，去(qù)年计划还做了明星投放、达人投放，今年本来有计划，但现在全部停(tíng)止了。公司架(jià)构(gòu)还在调整。”

　　美(měi)妆(zhuāng)市场(chǎng)何时真正回暖？目前鲜(xiān)少有人(rén)能给出明确答案，“静观其变”成了不少业内人士(shì)对当下市(shì)场(chǎng)的判断。年初的各(gè)公司的涨(zhǎng)价策略显然未能解决根本问题，与此同时有公(gōng)司毅然选(xuǎn)择加码(mǎ)供应链投(tóu)资(zī)，以缩短市(shì)场反(fǎn)应(yīng)周(zhōu)期；有公司选择收购潜力(lì)品牌，创造增长(zhǎng)引擎；还(hái)有公司(sī)则(zé)重押线下专柜(guì)，深入(rù)低线城市抢占市场份额。

　　疫(yì)情政策调整(zhěng)后(hòu)，消费者(zhě)们(men)首先奔向餐饮、旅游等典型的线下消费场(chǎng)景，而美妆领域似乎无法享受到这场消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了