芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业(yè)率(lǜ)的(de)因素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业(yè)人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通过(guò)三因素(sù)框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的上升，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力(lì)减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年失业(yè)率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年(nián)持平，新(xīn)增约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只能(néng)将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业(yè)人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失(shī)业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未必(bì)来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前城(chéng)镇青(qīng)年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的(de)青(qīng)年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要转向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作为维度(dù)，青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业，但是知识密集型(xíng)行业(yè)的(de)青年失业情(qíng)况比整体(tǐ)失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的(de)餐(cān)饮(yǐn)、零售等(děng)服(fú)务业(yè)，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务(wù)业复(fù)苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的(de)分化(huà)，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年劳(láo)动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方面(miàn)原因：一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部(bù)分群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动(dòng)市(shì)场(chǎng)；三是就业观(guān)念的(de)变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在(zài)失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情(qíng)后经济(jì)复(fù)苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)青年劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：服务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需(xū)、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散(sàn)、经济逐(zhú)步(bù)复苏的(de)情况下(xià)，城(chéng)镇调查(chá)失业(yè)率较去(qù)年同期大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率(lǜ)的主要是三个因(yīn)素(sù)：①青年失业人口；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三(sān)个因(yīn)素的变化都(dōu)不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结(jié)果，这个判断对于全年龄段失(shī)业(yè)率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因为我国的(de)劳动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提(tí)高到七(qī)普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期(qī)间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动(dòng)力数(shù)量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失(shī)业率(lǜ)变动的是失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的却是青年(nián)劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家(jiā)统计(jì)局(jú)在3月就(jiù)业数据解(jiě)读(dú)时，披露了(le)当(dāng)前青(qīng)年就业和失业(yè)人数的基本(běn)情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份(fèn)城镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生(shēng)；参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业人数2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与(yǔ)去年基本(běn)持平，今(jīn)年(nián)4月青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)比去(qù)年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来(lái)看，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前(qián)四(sì)个月青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达到峰值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继(jì)续小(xiǎo)幅攀(pān)升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工(gōng)作经验和技能相(xiāng)对不(bù)熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据(jù)，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部(bù)分失业人群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失(shī)业人员接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他(tā)三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育程(chéng)度(dù)也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思上。按照接受过大学(xué)教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　青年(nián)失业人口的(de)行(xíng)业与青(qīng)年就业分布基本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其(qí)他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全部青年(nián)失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是青年(nián)就业(yè)集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业(yè)人口的(de)行业(yè)分布(bù)是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡献了(le)较大规模的(de)失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来自何处(chù)之前，需要(yào)研究青年(nián)就业的(de)行(xíng)业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业(yè)从(cóng)工农业大量流入服(fú)务业。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产(chǎn)供应业，这四个行业是(shì)国民(mín)经济(jì)分类的(de)农业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其(qí)他6个(gè)服务行业吸(xī)纳(nà)青年就业(yè)的比例(lì)均(jūn)增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行业(yè)就业人员(yuán)的(de)受教育年限，来(lái)计算(suàn)各行业的(de)知识密集程(chéng)度。有5个(gè)行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四个行业是过去十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸(xī)纳青年(nián)就业比例(lì)的增幅均居(jū)前列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的(de)青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年(nián)限基本(běn)一致，即(jí)青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失(shī)业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年(nián)失业(yè)人数/青年失业(yè)总人(rén)数），除(chú)以各行业的青年就业(yè)比例（该行业的青(qīng)年就业人(rén)数/青(qīng)年(nián)就但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思业总(zǒng)人数），来作为各行业(yè)失(shī)业率(lǜ)的(de)近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的(de)青年失业率大多高于全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发零(líng)售(shòu)业缺(quē)口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三个行业(yè)一(yī)季(jì)度复苏情况较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业(yè)率的分子端(duān)来看，当前青年(nián)失(shī)业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结(jié)构(gòu)不均衡。一(yī)方面，随着受(shòu)教(jiào)育(yù)水平的整体(tǐ)提高，青年就业(yè)大量流向知识密集型服(fú)务(wù)业，如(rú)教(jiào)育(yù)、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的(de)主力(lì)是知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的生(shēng)活(huó)性服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服(fú)务业(yè)复(fù)苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业就业复(fù)苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业(yè)压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教(jiào)育的青年(nián)失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口(kǒu)负(fù)增(zēng)长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力可能将步入(rù)长期下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成(chéng)为疫情(qíng)后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人口(kǒu)数量(liàng)，而后(hòu)者来自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正(zhèng)好是建国以来的(de)一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移也在减速(sù)。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预(yù)计今年随(suí)着(zhe)疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数(shù)量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十(shí)三五(wǔ)期(qī)间超2000万(wàn)的规(guī)模。当前我(wǒ)国城(chéng)镇化率已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳(láo)动(dòng)市场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超(chāo)预期(qī)下(xià)降。根据今年(nián)3月统计局披(pī)露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或(huò)有意(yì)愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要有三方面原因(yīn)。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形(xíng)势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场，在(zài)未来(lái)经济和就业(yè)好转后会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业(yè)形势(shì)恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕(bì)业即进入(rù)就业(yè)市(shì)场(chǎng)的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分(fēn)青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部(bù)分(fēn)，另(lìng)一部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口(kǒu)已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经济复苏难以改(gǎi)变失业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要，这也是人口长周期变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并(bìng)未包含在(zài)内。因此，许(xǔ)多(duō)针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发(fā)点，未(wèi)区分人口(kǒu)总量与城乡结构的(de)问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明，各(gè)概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参(cān)加或要求参加社会经济活(huó)动的人员(yuán)。包(bāo)括就(jiù)业人员和失(shī)业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业(yè)人口可能为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率来自全国月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查。该(gāi)项(xiàng)调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为中(zhōng)国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立(lì)了31个(gè)大城(chéng)市月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖(gài)全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例(lì)约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查(chá)约12万户，2020年全国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人员总数会根(gēn)据普查数(shù)据进行修正(zhèng)，但结(jié)构(gòu)数(shù)据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就(jiù)业(yè)人员占比为18.0％，而七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何(hé)处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外(wài)发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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